20261008-永安期货-农产品早报_1页_2mb

农产品早报总结

核心内容概览

本报告涵盖多个农产品的市场动态及价格变化，包括白糖、玉米、棉花、鸡蛋、苹果和生猪等。内容主要涉及价格走势、基差、库存数据、进口利润、贸易利润以及供需情况等方面。

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1. 白糖市场分析

1.1 国际市场

• 基本面：国际市场基本面边际转强，厄尔尼诺现象影响26/27榨季预期。
• 巴西产区：9月巴西产区降雨远高于历史均值，干扰压榨进度，导致制糖比难以提高。同时，雷亚毛强抛升巴西出口成本。

1.2 国内市场

• 25/26榨季：供需偏宽松，国产糖库存同期高位，产业链现货压力较大。
• 26/27榨季：预计仍持丰产预期，但国产糖成本预计小幅上移，叠加外盘价格中枢上移，郑糖底部支撑较上季抬升。

1.3 基差与利润

• 基差呈现波动，如2026年9月23日基差为-153，9月24日为-164，9月28日为-145，9月29日为-108，9月30日为-134。
• 进口利润受进口成本影响，如2026年9月23日进口利润为602，9月24日为910，9月28日为1422，9月29日为1467，9月30日为1888，但10月1日为-277。

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2. 玉米市场分析

2.1 现货价格

• 2026年6月24日：潍坊价格为2150-2334元/吨，胶口价格为2360元/吨，基差为-34至-27，进口费用为-176至-147元/吨，麦田毛价格为2750元/吨，基差为174至180元/吨。

2.2 补栏量

• 补栏量在10月有所变化，交电数据为10，其他月份数据为10或12。

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3. 棉花市场分析

3.1 现货价格

• 2026年9月23日：3128价格为16850元/吨，进口MIE美价为92.2美元，CottonAIF为93.3美元，进口利润为1472元/吨。
• 2026年9月30日：3128价格为16645元/吨，进口MIE美价为88.4美元，CottonAIF为88.5美元，进口利润为-277元/吨。

3.2 仓单与基差

• 仓单数据在2026年9月23日至9月30日期间有所波动，如9月23日为7735，9月24日为7630，9月28日为7565，9月29日为7485，9月30日为7421。
• 基差稳定在2.95元/吨。

3.3 棉花库存与利润

• 库存数据：全国库存量在2024-2026年期间稳定在800吨。
• 利润趋势：棉花加工利润呈现波动，如2026年9月23日为1472元/吨，9月24日为1467元/吨，9月28日为1637元/吨，9月29日为1422元/吨，9月30日为1888元/吨。

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4. 鸡蛋市场分析

4.1 价格与库存

• 价格：2026年9月23日至9月30日，产区价格为4.00-5.31元/斤，基差为1088至1346元/吨。
• 库存：库存数据在2026年9月23日为256元/吨，9月24日为290元/吨，9月28日为363元/吨，9月29日为363元/吨，9月30日为400元/吨。

4.2 供需与趋势

• 2025年上半年高补栏产能陆续开产，蛋价中枢将下移。
• 高利润刺激延养，老鸡占比偏高，蛋壳质量差导致被动淘汰。
• 重点关注肉鸡节奏、库存释放情况及局部疫病影响。

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5. 苹果市场分析

5.1 现货价格

• 山东40P一二级：价格为8200元/吨。
• 陕西70P连货：价格为-。
• 全国库存：库存数据为21.26吨，山东库存为16.56吨，陕西库存为2.32吨。

5.2 基差

• 1月基差：1088元/吨。
• 5月基差：1124元/吨。
• 10月基差：1214元/吨。

5.3 市场趋势

• 新季苹果整体偏弱运行，山东早熟品种价格小幅波动。
• 西部早熟湿抛剩余好货不多，交易不快。
• 山东产区走货减缓，电商及出口调货减少，好货库内剩余不多。

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6. 生猪市场分析

6.1 价格与基差

• 2028年9月23日：河南开封价格为10.78元/斤，湖北襄阳为10.65元/斤，山东临沂为10.62元/斤，安徽合肥为10.90元/斤，江苏南通为11.00元/斤。
• 基差：2028年9月23日为-40元/吨，9月24日为-125元/吨，9月28日为-315元/吨，9月29日为-530元/吨，9月30日为-400元/吨。

6.2 市场趋势

• 现货走低，供强需弱。
• 产能去化持续，但去产不流畅，叠加生产效率和库存扰动，现货暂未摆脱避底之势。
• 远期存在支撑，但情绪转折仍需现货给出信号指引。
• 近端延续供需双增格局，震荡偏弱，关注库存释放情况及局部疫病。

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7. 关键信息总结

• 白糖：受厄尔尼诺影响，26/27榨季预期边际转强，国产糖成本预计上移，郑糖底部支撑增强。
• 玉米：价格和基差波动，进口费用变化显著，补栏量稳定。
• 棉花：现货价格波动较大，基差稳定，进口利润受成本影响显著。
• 鸡蛋：蛋价中枢下移，库存释放缓慢，关注肉鸡节奏和疫病影响。
• 苹果：现货价格偏弱，库存数据波动，基差上升。
• 生猪：现货价格走低，基差波动，关注产能去化和库存释放情况。

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8. 图表与数据

• 巴西原糖升贴水：价格和利润数据波动，需关注进口成本与天气因素。
• 南北贸易利润：利润数据波动，受成本和价格影响显著。
• 郑商所白糖仓单+预报：数据覆盖多个年份，但部分年份数据缺失。
• 棉花基差与仓单：基差稳定，仓单数据波动。
• 鸡蛋基差：价格和基差波动，需关注库存和供需变化。
• 生猪价格季节图：价格和基差数据跨度大，需关注季节性波动和产能变化。

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9. 市场展望

• 白糖：关注26/27榨季的丰产预期及成本变化。
• 玉米：关注进口成本及国内现货压力。
• 棉花：关注进口利润波动及库存释放。
• 鸡蛋：关注肉鸡节奏和疫病对供需的影响。
• 苹果：关注库存释放及价格波动。
• 生猪：关注产能去化及季节性价格变化。

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以上为本早报的核心内容与市场分析总结。