股指期货价差日报总结
核心内容
本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，涵盖了IF、IH、IC、IM四大股指期货品种的期现价差与跨期价差数据，以及跨品种比值信息。同时，报告还包含了国债期货、贵金属期现及跨品种价差、利率与汇率、库存与持仓等市场数据，旨在为投资者提供市场分析参考。
股指期货价差数据
期现价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-74.25 |
+3.70 |
4.00% |
2.50% |
| IH期现价差 |
-22.91 |
-3.03 |
10.60% |
5.70% |
| IC期现价差 |
-193.12 |
-14.71 |
2.80% |
0.30% |
| IM期现价差 |
-240.45 |
+18.08 |
20.00% |
0.90% |
主要观点：
- IF期现价差较前一日上升，处于历史低位，显示市场对现货的贴水有所收窄。
- IH期现价差下降，处于中等偏低水平。
- IC与IM期现价差均处于历史较低水平，但IM价差较前一日明显上升。
跨期价差
IF跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-20.40 |
-1.00 |
23.30% |
22.20% |
| 季月-当月 |
-58.00 |
+0.40 |
24.10% |
19.80% |
| 运月-当月 |
-140.40 |
+1.80 |
5.30% |
9.40% |
| 李月-次月 |
-37.60 |
+1.40 |
16.30% |
18.30% |
| 远月-次月 |
-120.00 |
+2.80 |
6.50% |
8.30% |
| 远月-李月 |
-82.40 |
+1.40 |
3.60% |
3.70% |
IH跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-3.00 |
-0.20 |
43.40% |
41.70% |
| 季月-当月 |
-18.20 |
-1.00 |
21.30% |
26.60% |
| 远月-当月 |
-58.80 |
-1.80 |
1.60% |
11.30% |
| 李月-次月 |
-15.20 |
-0.80 |
9.00% |
18.40% |
| 远月-次月 |
-55.80 |
-1.60 |
0.40% |
9.10% |
| 远月-李月 |
-40.60 |
-0.80 |
0.40% |
4.10% |
主要观点：
- IF与IH跨期价差整体偏负，但部分价差如季月-当月、远月-次月略有回升。
- 运月-当月价差处于历史较低水平，显示市场对远期合约的贴水较高。
跨品种比值
| 比值 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.7261 |
+0.0076 |
83.10% |
78.20% |
| 中证500/上证50 |
2.7367 |
+0.0096 |
90.90% |
84.20% |
| 沪深300/上证50 |
1.5855 |
-0.0015 |
98.70% |
99.30% |
| 中证1000/沪深300 |
1.7293 |
+0.0089 |
83.10% |
69.10% |
| IC/IF |
1.6968 |
-0.0160 |
81.10% |
96.70% |
| IC/H |
2.6480 |
-0.0403 |
82.70% |
96.90% |
| IF/H |
1.5606 |
-0.0089 |
93.40% |
98.80% |
| IM/IF |
1.6864 |
-0.0149 |
74.00% |
74.00% |
主要观点：
- 中证500与沪深300、上证50的比值均处于较高水平，显示中证500相对强势。
- IF/H比值处于历史高位，显示IF合约相对H合约溢价较高。
- IC/IF比值有所下降，IC合约相对IF合约的溢价收窄。
国债期货价差数据
基差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| TS基差 |
0.0494 |
-0.0112 |
7.40% |
| TF基差 |
0.0588 |
-0.0352 |
29.50% |
| T基差 |
0.0502 |
-0.0483 |
48.30% |
| TL基差 |
0.3936 |
-0.1216 |
42.10% |
主要观点：
- TS、TF、T基差均有所下降，显示期货贴水扩大。
- TL基差下降幅度较大，贴水显著。
跨期价差
TS跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| 当季-下季 |
0.0020 |
+0.0060 |
27.00% |
| 当季-隔季 |
-0.0020 |
+0.0050 |
23.70% |
| 下季-隔季 |
-0.0040 |
+0.0100 |
21.20% |
TF跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| 当季-下季 |
0.2000 |
-0.0050 |
51.00% |
| 当季-隔季 |
0.2400 |
+0.0050 |
44.10% |
| 下季-隔季 |
0.0400 |
+0.0100 |
31.60% |
T跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| 当季-下季 |
0.0700 |
-0.0050 |
32.00% |
| 当季-隔季 |
0.1350 |
+0.0100 |
29.80% |
| 下季-隔季 |
0.0650 |
+0.0150 |
28.90% |
TL跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| 当季-下季 |
0.3100 |
+0.0100 |
- |
| 当季-隔季 |
0.3600 |
-0.0200 |
- |
| 下季-隔季 |
0.0500 |
-0.0300 |
- |
主要观点：
- TS跨期价差有所上升，TF、T跨期价差均呈下降趋势，显示市场对远期合约贴水扩大。
- TL跨期价差整体偏负，且波动较大。
跨品种价差
| 跨品种组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| TS-TF |
-3.5670 |
-0.0210 |
8.40% |
| TS-T |
-5.8620 |
-0.0160 |
13.20% |
| TF-T |
-2.2950 |
+0.0050 |
17.40% |
| TS-TL |
-9.1520 |
-0.0960 |
- |
| TF-TL |
-5.5850 |
-0.0750 |
- |
| T-TL |
-3.2900 |
-0.0800 |
- |
主要观点：
- TS-TF、TS-T价差均呈下降趋势，显示TS相对TF、T贴水扩大。
- TF-T价差略有上升，显示TF相对T溢价收窄。
贵金属市场数据
国内期货收盘价
| 品种 |
3月31日 |
3月30日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2606合约 |
1020.10 |
1014.88 |
+5.22 |
+0.51% |
元/克 |
| AG2606合约 |
18126 |
17707 |
+419 |
+2.37% |
元/千克 |
| PT2606合约 |
493.10 |
497.50 |
-4.40 |
-0.88% |
元/克 |
| PD2606合约 |
361.40 |
357.30 |
+4.10 |
+1.15% |
元/克 |
主要观点：
- 黄金、白银、铂金均上涨，钯金小幅下跌。
- 黄金上涨幅度较小，白银涨幅较大。
外盘期货收盘价
| 品种 |
3月31日 |
3月30日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金 |
4699.60 |
4540.40 |
+159.20 |
+3.51% |
美元/盎司 |
| COMEX白银 |
75.35 |
70.18 |
+5.16 |
+7.36% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金 |
1962.30 |
1892.90 |
+69.40 |
+3.67% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金 |
1488.50 |
1413.50 |
+75.00 |
+5.31% |
美元/盎司 |
主要观点：
- 外盘黄金、白银、铂金、钯金均上涨，显示市场情绪改善。
- 黄金涨幅最大，白银涨幅显著，铂金与钯金上涨幅度较小。
现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4669.13 |
4513.52 |
+155.61 |
+3.45% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
75.11 |
70.04 |
+5.07 |
+7.24% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1950.00 |
1887.00 |
+63.00 |
+3.34% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1448.00 |
1430.00 |
+18.00 |
+1.26% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
1015.68 |
1008.96 |
+6.72 |
+0.67% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
18031 |
17560 |
+471 |
+2.68% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
495 |
490 |
+5 |
+1.10% |
元/克 |
主要观点：
- 伦敦金、伦敦银、现货铂金、钯金均上涨，显示市场情绪改善。
- 上金所黄金与白银也小幅上涨，但涨幅相对较小。
基差
| 基差组合 |
最新值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-4.42 |
-5.92 |
+1.50 |
46.10% |
| 白银TD-沪银主力 |
-95 |
-147 |
+52 |
60.60% |
| 伦敦金-COMEX金 |
+3.66 |
+2.92 |
+0.74 |
99.20% |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.05 |
-0.07 |
+0.02 |
59.70% |
主要观点：
- 黄金、白银的基差均有所收窄，显示期货贴水减少。
- 伦敦金与COMEX金价差扩大，伦敦银与COMEX银价差缩小。
比价
| 比价组合 |
最新值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| COMEX金/银 |
62.37 |
64.70 |
-2.32 |
-3.59% |
| 上期所金/银 |
56.28 |
57.32 |
-1.04 |
-1.81% |
| NYMEX铂/钯 |
1.32 |
1.34 |
-0.02 |
-1.56% |
| 广期所铂/钯 |
1.36 |
1.39 |
-0.03 |
-2.01% |
主要观点：
- COMEX金/银比值下降，显示白银相对黄金强势。
- NYMEX铂/钯比值下降，铂金相对钯金弱势。
利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.30 |
4.35 |
-0.05 |
-1.1% |
% |
| 2年期美债收益率 |
3.79 |
3.82 |
-0.03 |
-0.8% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.00 |
2.04 |
-0.04 |
-2.0% |
% |
| 美元指数 |
99.88 |
100.51 |
-0.62 |
-0.62% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.8879 |
6.9164 |
-0.0285 |
-0.41% |
/ |
主要观点：
- 美债收益率整体下降，显示市场对经济预期偏弱。
- 美元指数回落，人民币汇率小幅下跌。
库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
106644 |
106644 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
368667 |
374427 |
-5760 |
-1.54% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
31533901 |
31536505 |
-2604 |
-0.01% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
327820669 |
327589421 |
+231248 |
+0.07% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
16563243 |
16618535 |
-55291 |
-0.33% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
76429739 |
76024857 |
+404881 |
+0.53% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1047 |
1046 |
+1.15 |
+0.11% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
15274 |
15288 |
-14.08 |
-0.09% |
吨 |
主要观点：
- 黄金库存未变，白银库存小幅下降。
- COMEX黄金注册仓单减少，白银注册仓单增加。
- 黄金ETF持仓小幅上升，白银ETF持仓小幅下降。
贵金属观点
- 黄金ETF持仓止跌回升，反映配置资金信心改善，可在4400-4500美元区间逢低做多，关注20日均线阻力。
- 白银若黄金站稳70美元上方，有望随黄金上涨，上方阻力在85美元。
- 铂金在1850-2015美元区间中枢上行，钯金在1400美元上方震荡整理，钯金基本面相对更弱，做多铂钯比可继续持有。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险，谨慎入市。
