20240630-国金证券-公用事业及环保产业行业研究_1-5月电源投资完成额同比提升6.5__15页_1mb

本周电力和环保行业市场表现剧烈波动：上证综指下跌103%，创业板指跌413%，公用事业板块上涨172%，但环保和煤炭板块分别暴跌192%和134%。细分板块中，公用事业细分如火力发电、水力发电上涨显著，而环保领域综合环境治理跌幅最大，达528%。

截至2024年5月底，中国发电装机容量累计3037亿千瓦，同比增长141%，其中太阳能、风电和核电增速最快，分别增长522%和205%。1-5月发电设备平均利用小时为1372小时，较上年同期减少59小时；电力投资方面，电源工程完成投资25780亿元，同比增长65%，电网工程投资17030亿元，增长216%。

行业要闻包括：浙江省瑞安市推出设备更新政策，目标到2025年全面淘汰小锅炉；广州市发布数字广州建设工作要点，推进5G和智能电网。国家能源局启用绿证核发系统，影响新能源企业盈利。

投资建议聚焦火电、水电、核电和新能源板块，推荐关注浙能电力、长江电力、中国核电和南网能源等企业，因其地域供需优势和增长潜力。风险提示包括新增装机不及预期、用电需求下降、煤价高位运行、电力市场化进度缓慢及环保政策不确定性等。

总体而言，行业受能源转型和政策影响较大，建议投资者关注长期趋势和企业基本面。