20240226-华鑫证券-电子行业周报_全球半导体制造业有望开启复苏_存储芯片价格连续上涨_42页_2mb

电子行业周报总结（2024年2月26日）
核心观点： 全球半导体制造业有望2024年复苏，存储芯片价格持续上涨，推动行业景气度回升。

一、行业表现

• 周涨幅： 申万电子行业单周上涨35.9%，位列17/17大类行业。
• 估值： 电子行业市盈率（PE-TTM）为40.10倍。
• 细分板块： LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值居前；光学元件、集成电路封测排名靠后。

二、全球半导体制造业复苏

• SEMI预测： 2024年全球半导体制造业将复苏，电子产品销售额YOY+3%；IC销售额恢复增长，YOY+10%，Q1预计增长18%。
• 晶圆厂产能利用率： 2024年Q1从Q4的66%提升至70%，资本支出温和复苏。
• 重点领域： AI驱动尖端芯片需求，模拟半导体增长有限，存储芯片成复苏主力。

三、存储芯片价格回暖

• DRAM/NAND上涨： 2024年初步统计，DRAM销售额YOY+79%（13周移动平均线同比飙升79%）；机构预计2024年全球DRAM销售额将增长46%至780亿美元。
• 需求驱动： 智能手机、PC厂商预计2024年需求复苏，推动存储芯片涨价。
• Gartner预测： 存储芯片需求在2024年强劲复苏，营收暴增663%。

四、行业高频数据监测

• 面板价格： 保持稳定，液晶电视面板价格回落后略有回落。
• 智能手机： 国内同比降幅收窄，Q4跌幅转正，但创新不足影响换机周期。
• 无线耳机/智能手表： 累计出口量同比上升，技术成熟但普及仍有空间。
• PC市场： 出货量持续下滑后，Q4同比降幅收窄，AI+换机潮或带动增长。
• 新能源车： 中国1月出口同比增474%，渗透率超40%。

五、上市公司推荐

• 半导体设备： 中微公司、芯源微（前道）、长川科技、金海通（后道）、新莱应材。
• 存储芯片： 东芯股份、普冉股份、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份、江波龙、朗科科技。
• 风险提示： 半导体制裁加码、地缘政治、业绩不及预期等。

六、风险提示

• 半导体制裁加码、晶圆厂扩产低于预期、研发延迟、地缘政治不稳定、业绩不及预期。

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