20220918-安信证券-安信金工大市与行业研判周报_扰动或不改逐步向权益倾斜_10页_1mb

2022年9月18日 安信金工大市与行业研判周报总结

一、本期核心市场判断

本期是《安信金工大市研判》系列周报的第228期。上期认为市场将震荡上行，价值风格可能先行，但市场方向判断被证伪。当前市场在美股大跌和券商降费等扰动下出现明显下跌，主要宽基指数跌破8月初支撑位，但市场缩量且下行风险有限。

从股债收益差角度看，沪深300及大盘指数的股债收益差已降至近3年极低分位点，表明权益资产逐步具备投资价值。此外，行业分歧度也降至极低水平，意味着市场难以找到大幅补跌的强势板块，风险相对可控。

综合来看，短期市场调整或尚未结束，但性价比的天平正逐步向权益市场倾斜。

二、主要观点与关键信息

2.1 市场走势分析

• 上证综指：近期出现明显下跌，但市场缩量，下行空间可能有限。
• 沪深300：股债收益差处于极低水平，权益资产相对债券更具吸引力。
• 创业板指：市场调整延续，但其波动性相对较低，具备一定抗跌能力。

2.2 行业板块分析

• 行业全视角雷达：公用事业和建筑装饰综合评分提升，成为近期关注重点。
• 行业监控模型：建议关注银行、食饮和科技TMT等板块，原因如下：
  • 科技TMT板块已显著下跌，处于相对低位；
  • 开始显现抗跌迹象；
  • 若市场企稳，有望迎来弹性机会。

2.3 信号提示

• 低位备选信号：电子50、中证科技、科技龙头、半导体、虚拟现实、元宇宙、半导体材料等板块出现相对底背驰机会，可能成为布局重点。
• 底部势能异动信号：银行、食品饮料、深证红利等板块出现势能异动，建议结合基本面关注。

三、风险提示

• 基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
• 市场走势存在较大不确定性，任何点位仅作为参考，不构成投资建议。
• 本报告所用数据均来自WIND，不包含未公开信息。
• 投资者应自行判断，本报告不替代其投资决策。

四、分析师与公司声明

• 分析师：杨勇，具备证券投资咨询执业资格。
• 公司资质：安信证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。
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