20260129-广发期货-贵金属期现日报_1页_307kb
报告摘要
贵金属期现日报总结
核心内容概述
本报告为2026年1月29日的贵金属期现市场日报，涵盖国内与国外期货收盘价、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，同时提供市场观点与策略建议。报告由广发期货研究所发布，投资咨询业务资格为证券许可【2011】1292号，作者为叶倩宁（Z0016628）。
国内期货收盘价
| 品种 | 1月28日 | 1月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| AU2604合约 | 1186.20 | 1148.38 | +37.82 | +3.29% | 元/克 |
| AG2604合约 | 29219 | 28300 | +919 | +3.25% | 元/千克 |
| PT2606合约 | 694.80 | 705.70 | -10.90 | -1.54% | 元/克 |
| PD2606合约 | 504.00 | 523.00 | -19.00 | -3.63% | 元/克 |
主要观点：
- 黄金价格整体上涨，AU2604合约涨幅显著，表明市场对黄金的避险需求增强。
- 银价上涨，AG2604合约涨幅达3.25%，显示工业及投资需求有所回升。
- 铂金和钯金价格下跌，PT2606与PD2606合约分别下跌1.54%和3.63%，反映市场对工业需求的担忧。
外盘期货收盘价
| 品种 | 1月28日 | 1月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金主力合约 | 5411.00 | 5179.60 | +231.40 | +4.47% | 美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 | 116.62 | 112.35 | +4.28 | +3.81% | 美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 | 2705.10 | 2645.10 | +60.00 | +2.27% | 美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 | 2095.50 | 1950.50 | +145.00 | +7.43% | 美元/盎司 |
主要观点：
- 外盘黄金价格大幅上涨，反映全球市场避险情绪升温。
- 外盘白银价格也有小幅上涨，但涨幅不及黄金。
- 铂金和钯金价格均上涨，其中钯金涨幅最大，显示市场对贵金属的金融属性和供应紧张的关注。
现货价格
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 伦敦金 | 5413.81 | 5180.23 | +233.58 | +4.51% | 美元/盎司 |
| 伦敦银 | 116.61 | 111.91 | +4.70 | +4.20% | 美元/盎司 |
| 现货铂金 | 2407.00 | 2650.00 | -243.00 | -9.17% | 美元/盎司 |
| 现货钯金 | 2014.00 | 1980.00 | +34.00 | +1.72% | 美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D | 1184.04 | 1142.89 | +41.15 | +3.60% | 元/克 |
| 上金所白银T+D | 29310 | 28732 | +578 | +2.01% | 元/千克 |
| 上金所铂金9995 | 670 | 686 | -15 | -2.22% | 元/克 |
主要观点：
- 伦敦金与伦敦银价格均上涨，显示国际市场的避险情绪支撑。
- 现货铂金价格大幅下跌，而钯金小幅上涨，反映工业需求变化。
- 上金所黄金与白银价格均上涨，显示国内市场对贵金属的偏好。
基差
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 黄金TD-沪金主力 | -2.16 | -5.49 | +3.33 | 46.10% | / |
| 白银TD-沪银主力 | 91 | 432 | -341 | 60.60% | / |
| 伦敦金-COMEX金 | 5.08 | -1.79 | +6.87 | 99.60% | / |
| 伦敦银-COMEX银 | -0.02 | 0.08 | -0.10 | 69.00% | / |
主要观点：
- 黄金基差小幅收窄，显示期货与现货价格趋近。
- 白银基差大幅回落，可能反映市场对工业需求的担忧。
- 伦敦金与COMEX金价基差扩大，显示国际市场的避险情绪增强。
比价
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX金/银 | 46.40 | 46.10 | +0.29 | +0.64% | / |
| 上期所金/银 | 40.60 | 40.58 | +0.02 | +0.04% | / |
| NYMEX铂/钯 | 1.29 | 1.36 | -0.07 | -4.81% | / |
| 广期所铂/钯 | 1.38 | 1.35 | +0.03 | +2.17% | / |
主要观点：
- 黄金与白银比价略有上升，显示黄金相对白银的吸引力增强。
- 铂金与钯金比价下降，表明铂金价格承压，钯金需求强劲。
利率与汇率
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10年期美债收益率 | 4.26 | 4.24 | +0.02 | +0.50% | % |
| 2年期美债收益率 | 3.56 | 3.53 | +0.03 | +0.80% | % |
| 10年期TIPS国债收益率 | 1.90 | 1.90 | 0.00 | 0.00% | % |
| 美元指数 | 96.35 | 95.77 | +0.58 | +0.61% | / |
| 离岸人民币汇率 | 6.9434 | 6.9336 | +0.0098 | +0.14% | / |
主要观点：
- 美债收益率小幅上升，显示市场对经济前景的担忧。
- 美元指数上涨，人民币汇率微升，可能对贵金属价格产生一定压力。
库存与持仓
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存 | 103029 | 103029 | 0 | 0.00% | 千克 |
| 上期所白银库存 | 508368 | 544244 | -35876 | -6.59% | 千克 |
| COMEX黄金库存 | 35877200 | 35941502 | -64302 | -0.18% | 盎司 |
| COMEX白银库存 | 411684635 | 415146297 | -3461662 | -0.83% | 盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 | 18833072 | 18833072 | 0 | 0.00% | 盎司 |
| COMEX白银注册仓单 | 107674552 | 112409242 | -4734690 | -4.21% | 盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 | 1090 | 1087 | +2.58 | +0.24% | 吨 |
| SLV白银ETF持仓 | 15636 | 15848 | -211.43 | -1.33% | 吨 |
主要观点：
- 国内白银库存减少，显示市场对白银的需求上升或供应紧张。
- COMEX白银库存下降，表明市场对白银的预期有所改善。
- ETF持仓小幅波动，显示投资者情绪相对稳定。
贵金属市场观点
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黄金：
- 短期市场受地缘局势扰动和资金情绪影响，维持偏强走势。
- 建议黄金多单逢高逢低止盈，或通过买入平值或浅估值看空期权替代多头。
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白银：
- 原材料成本上升可能抑制工业需求，但AI等新兴领域需求有望支撑银价。
- ETF持仓回落，投机情绪降温，但资金波动可能导致短期银价大跌，需保持警惕。
- 建议关注交易所等风险控制措施，保持回调轻仓做多思路。
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铂金与钯金：
- 铂金受黄金上涨走势带动，价格中枢上抬，但供应紧张缓解可能抑制涨幅。
- 钯金期货预期高开后回落，建议以低多为主。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
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