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沥青市场分析总结（2024年6月19日）

【核心内容概览】

本报告对2024年6月19日沥青市场进行了全面跟踪与分析，涵盖期货价格、价差、现货市场及供需情况，同时提出投资策略建议。

【基本面数据】

期货市场

• BU2409：
  • 昨日收盘价：3,575元/吨
  • 日涨跌：0.87%
  • 夜盘收盘价：3,595元/吨
  • 夜盘涨跌：0.56%
  • 昨日成交：173,827手，变动：+49,217手
  • 昨日持仓：255,014手，变动：-10,222手
• BU2412：
  • 昨日收盘价：3,516元/吨
  • 日涨跌：0.72%
  • 夜盘收盘价：3,535元/吨
  • 夜盘涨跌：0.54%
  • 昨日成交：4,184手，变动：+1,903手
  • 昨日持仓：19,939手，变动：+144手

价差情况

• 基差（山东-09）：-55元/吨，较前日变动：-16元/吨
• 09-12跨期价差：59元/吨，较前日变动：+6元/吨

现货市场

• 山东批发价：3,520元/吨，价格变动：+15元/吨
• 长三角批发价：3,720元/吨，价格变动：0元/吨
• 厂库现货折合盘面价：3,738元/吨
• 仓库现货折合盘面价：3,895元/吨

供需数据

• 炼厂开工率：25.71%，较前日变动：-0.90%
• 炼厂库存率：46.35%，较前日变动：+1.11%

【趋势强度】

• 沥青趋势强度：1
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，趋势强度为1表示偏弱。

【策略推荐】

• 单边策略：短期BU将维持偏弱震荡，成本支撑下沥青价格存在支撑，但裂解或进一步走弱。
• 套利策略：月间套利和盘面利润方面，建议暂时观望。
• 驱动因素：宏观扰动及地缘政治风险仍存，油价或有反复，但需求逐渐步出淡季，6月有望震荡筑底，对价格构成支撑。然而，当前需求依然清淡，厂库上升、社库高企可能继续拖累价格。

【观点及建议】

• 价格走势：昨日BU延续日内走势小幅偏强。
• 成本支撑：隔夜油价反弹，夏季库存减少，原油向上驱动增强。
• 需求预期：五一后北方价格持续走跌，南方部分炼厂优惠政策限制资源跨区流入，但随着周边炼厂降价，政策有所松动。然而，多雨天气抑制南方刚需释放，全年需求节奏或仍滞后。
• 供应情况：炼厂开工率继续收敛，厂库小幅上涨，社库去库艰难，市场成交疲弱。
• 短期展望：供应维持低位，但需求低迷，市场或仍以消耗社会库存为主，厂库出货压力较高。

【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决定并自行承担投资风险。

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