2021-06-30-深交所创业板-上海瑞晨环保科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_344页_4mb

上海瑞晨环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

上海瑞晨环保科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为高效节能设备的研发、设计、生产和销售，核心产品包括高效节能离心风机、高效节能离心水泵等。公司为高新技术企业，拥有62项专利，具备较强的技术实力和创新能力。

本次发行拟公开发行股票不超过1,791.0448万股，占发行后总股本比例不低于25%，不涉及原有股东公开发售股份。发行后总股本不超过7,164.1792万股，募集资金将用于高效节能风机产业化建设项目及补充流动资金。

公司所处行业为通用设备制造业，具有创新投入大、成长性强、经营风险高、业绩不稳定等特点，投资者需注意较高的市场风险及潜在的退市风险。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：上海瑞晨环保科技股份有限公司
• 成立日期：2010年10月26日
• 注册资本：5,373.1344万元
• 法定代表人：陈万东
• 注册地址：上海市嘉定区申霞路358号3幢C区
• 控股股东：陈万东（持股41.33%）
• 实际控制人：陈万东（合计持有公司68.88%表决权）

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,791.0448万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行方式：网下配售与网上定价发行相结合，采用余额包销
• 保荐人：东方证券承销保荐有限公司
• 发行后总股本：不超过7,164.1792万股
• 募集资金用途：高效节能风机产业化建设项目（29,897.01万元）和补充流动资金（15,000.00万元）

三、财务状况

• 主要财务数据（单位：万元）：
  • 2020年：营业收入29,836.47，净利润6,844.23，归属于母公司净利润6,844.23，综合毛利率49.98%
  • 2019年：营业收入19,674.28，净利润3,556.06，归属于母公司净利润3,556.07，综合毛利率49.74%
  • 2018年：营业收入14,428.97，净利润3,111.82，归属于母公司净利润3,111.85，综合毛利率52.72%
• 资产负债率：2020年52.06%，2019年42.69%，2018年48.51%
• 经营活动现金流：2020年2,564.92万元，2019年1,146.20万元，2018年-539.21万元
• 研发投入占比：2020年6.27%，2019年7.29%，2018年7.74%

四、风险提示

公司面临以下主要风险：

1. 市场竞争风险：行业竞争激烈，需持续保持技术、品牌和服务优势。
2. 下游行业波动风险：水泥、钢铁等客户行业受宏观经济和政策影响，可能影响公司业务开拓和回款速度。
3. 外协加工比例高：外协采购占比分别为57.14%、55.60%、57.14%，存在供应风险。
4. 应收账款回收风险：报告期应收账款账面价值分别为5,135.47万元、7,965.37万元、9,736.33万元，存在坏账风险。
5. 经营性现金流波动风险：受应收账款、存货及预付账款影响，现金流存在不确定性。
6. 疫情风险：2020年疫情对公司业务造成一定影响，未来可能因疫情反复或国际疫情影响公司运营。
7. 技术风险：技术更新不及时、核心技术泄密或人才流失可能影响公司竞争力。
8. 政策风险：国家政策变化可能影响公司业务发展及盈利能力。
9. 内控风险：实际控制人存在不当控制风险，业务规模扩大可能引发管理风险。
10. 发行失败风险：发行结果受市场环境和投资者判断影响，存在发行失败的可能性。
11. 股价波动风险：受公司业绩、市场环境、投资者预期等影响，股价波动较大。
12. 净资产收益率下降风险：发行后股本和净资产增加，短期内可能影响净资产收益率。

五、利润分配政策

• 发行前滚存利润：由发行后的新老股东按持股比例共同享有。
• 发行后分配政策：
  • 优先采用现金分红，比例不低于80%（成熟期且无重大资金支出）
  • 现金分红比例不低于40%（成熟期且有重大资金支出）
  • 现金分红比例不低于20%（成长期且有重大资金支出）
  • 每年现金分红不低于年均可分配利润的30%
• 利润分配实施：股东大会通过后2个月内完成股利派发。
• 利润分配变更：需经董事会、监事会和独立董事认可，股东大会需2/3以上表决权通过。

六、特别风险提示

• 创新与技术风险：需持续研发，否则可能丧失技术优势。
• 财务与经营风险：如原材料价格波动、劳动力成本上升、应收账款回收及存货管理风险。
• 政策与市场风险：政策变化可能影响公司业务发展，市场风险较高。

七、公司治理

• 未设置表决权差异安排。
• 已建立完善的法人治理结构，包括股东大会、董事会、监事会、独立董事及董事会秘书制度。
• 通过《关联交易决策制度》等制度防范风险。

八、其他重要事项

• 股权结构：公司成立时实际股权结构包括陈万东（80%）、蒋旭平（15%）、陈招锋（5%）。
• 主要客户：包括中国建材、华新水泥、华润水泥、宝武钢铁、沙钢集团、拜耳科技等。
• 主要产品：高效节能风机、高效节能水泵，符合国家战略性新兴产业政策。

结论

上海瑞晨环保科技股份有限公司是一家专注于高效节能设备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，具有较强的技术实力和市场竞争力。公司拟通过本次发行扩大业务规模，募集资金将用于高效节能风机产业化建设及补充流动资金。然而，公司所处行业具有较高的市场风险，投资者需关注市场竞争、技术更新、财务指标波动、政策变化等多重风险。公司已建立较为完善的治理结构及利润分配机制，以保障股东权益和公司稳定发展。