2016-04-28-上交所-长江电力2015年年度报告_157页_2mb

长江电力2015年年度报告总结

核心内容概览

长江电力（公司代码：600900）于2015年实现母公司税后利润11,366,538,045.56元，公司拟按以下原则进行利润分配：

• 提取法定盈余公积金1,136,653,804.56元
• 提取任意盈余公积金1,136,653,804.56元
• 可供股东分配利润为9,093,230,436.44元
• 拟分配现金股利7,853,110,000.00元
• 未分配利润为1,240,120,436.44元，留待以后年度分配
• 不进行资本公积金转增股本

主要观点

1. 财务状况

• 营业收入：242.39亿元，同比下降9.88%
• 净利润：115.20亿元，同比下降2.62%
• 扣除非经常性损益的净利润：108.33亿元，同比下降8.41%
• 经营活动现金流净额：177.17亿元，同比下降16.82%
• 财务费用：28.50亿元，同比下降16.30%，主要由于带息债务规模及利率下降
• 研发投入：2,257.50万元，同比增长10.35%，占营业收入比例为0.09%

2. 利润分配政策

• 2015年度利润分配方案：按每10股派现4.00元（适用于185亿股股东）
• 1-6月：每10股派现1.2946元
• 7-12月：每10股派现2.7054元
• 分红比例为86.36%，其中7-12月为100.00%
• 公司对战略投资者和老股东进行了差异化分红

3. 资产与负债情况

• 其他应收款：期末余额0.62亿元，较期初减少3.16亿元
• 应交税费：期末余额7.91亿元，较期初减少7.12亿元
• 其他流动负债：期末余额29.94亿元，较期初减少29.96亿元
• 长期借款：期末余额127.45亿元，较期初减少77.74亿元

4. 股权结构与投资

• 公司持有参股公司20家，累计原始投资余额96.61亿元
• 报告期内新增对外投资5亿元，处置参股股权获得收入15.94亿元，获得处置收益8.72亿元
• 2015年末，可供出售金融资产账面浮盈31.50亿元，同比减少13.21%

关键信息

1. 公司业务

• 主要从事水力发电业务，运营管理或受托管理三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝等电站
• 以提升流域梯级电站运营管理能力为目标，积极开展优化调度、设备检修、技术改造等工作
• 实现了“零人身伤亡事故、零设备事故”的安全生产目标

2. 梯级调度与管理能力

• 2015年，流域梯级水库24小时流量预报精度达97.96%，电站日均发电计划准确率达99.72%
• 完成“四库联调”等科学调度课题研究，推动水雨情预测预报精确度提升
• 实现节水增发电量92亿千瓦时

3. 投资与资本运作

• 抓住资本市场深化改革机遇，开展金沙江重大资产重组
• 制定“少股、多债、高分红”方案，获得各方认可
• 响应国家号召，对广州发展、湖北能源等战略标的公司进行增持，成效显著

4. 公司发展规划

• 制定“十三五”发展规划，布局未来发展
• 强化成本管理，优化债务结构，提高融资效率
• 做好乌东德、白鹤滩电站筹备工作，提升巨型电站规模化管理水平
• 适应市场化改革，提高电能质量，做好发电、售电及电费回收

5. 风险提示

• 来水风险：长江来水不确定性及季节性波动对电力生产及经营业绩有重要影响
• 安全生产风险：电站机组容量大、运行条件复杂，需持续加强安全管理
• 市场消纳风险：电力市场供大于求，电能消纳面临较大压力
• 政策性风险：电力体制改革对电能消纳和电价定价模式带来挑战
• 对外投资风险：投资预期收益率受经济转型影响，需加强风险管理

重要事项

1. 利润分配

• 公司拟按每股不低于0.65元进行现金分红，持续至2025年
• 对2016年至2020年每年度的利润分配承诺按每股不低于0.65元进行现金分红
• 2015年度未进行资本公积金转增股本

2. 承诺事项履行

• 中国三峡集团承诺不利用控股股东地位损害公司利益，不进行非经营性资金占用
• 承诺在股票复牌后6个月内择机增持公司股票，增持金额不超过50亿元
• 承诺对关联交易进行规范管理，避免损害公司及其他股东利益

3. 风险管理

• 公司已建立全面风险管理体系，强化风险识别与防控
• 通过科技创新和管理创新，提高公司运营效率和竞争力
• 加强与电网、地方政府及企业的沟通协调，提升市场适应能力

结论

长江电力在2015年面对国内外经济环境的不确定性，仍保持了良好的经营业绩，实现了利润分配的优化与透明。公司持续加强安全生产管理、梯级调度能力、成本控制及资本运作，为“十三五”期间的快速发展奠定了坚实基础。同时，公司也充分认识到未来可能面临的多重风险，并通过科学规划和有效措施加以应对，以确保公司长期稳定发展。