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2010年第一季度中国创业投资及私募股权投资市场退出统计分析报告

一、总体退出概况

• IPO市场：本季度共106家中国企业完成IPO，融资总额190.2亿美元，环比下降幅度显著（数量下降8.6%，融资额减少46.5%）。境内资本市场表现强劲，89家企业完成IPO融资170.86亿美元，境外企业IPO数量下滑。
• 并购市场：并购案例总数92起，环比减少17.1%，披露金额案例为79起，总金额81.6亿美元，环比大幅下降36.0%。跨境并购仍占一定比例，并购活动集中在能源、房地产等行业。

二、IPO市场分析

• 境内IPO：本季度境内IPO市场活跃度上升，尤其是深交所中小板成为重要增长点，融资额占比大幅提升。
• 行业分布：制造业继续占据主导地位，IPO企业数量和融资额均位居各行业之首；IT、医疗健康和能源等行业发展迅速。
• VC/PE背景企业：VC/PE支持的企业IPO数量及融资额环比大幅下滑，平均投资回报率因市场估值下降而降至9.36倍。

三、VC/PE背景企业上市表现

• 55.4%的VC/PE企业数量减少，76.1%的融资额下降，平均投资回报率环比下降35.3%，市场估值波动是核心原因。

四、并购市场分析

• 并购规模同比下降，境内并购为主，境内活跃，跨境并购平均额高的特点明显。
• 制造业、能源和房地产并购活动最为活跃，分别在数量和金额上占据领先地位。
• 并购金额中，能源行业两起规模超过十亿美元的交易成为亮点。

报告总结要点

• IPO市场整体活跃度回落，但境内交易活跃度显著提升。
• 并购领域有明显下降，跨境并购减少，境内并购更趋集中。
• 制造业、能源、房地产为并购热点行业，IPO热门行业以制造业、IT等为主。
• 市场估值变化对VC/PE退出回报率影响较大。