20210523-兴业证券-电力设备新能源行业周报_延期并网_无可能_刚性需求再确认_评国家能源局风电光伏新政_29页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告是兴业证券经济与金融研究院发布的电力设备新能源行业周报，主要分析了2021年5月新能源行业的发展状况及投资建议。报告强调了光伏和风电行业的刚性需求，认为2021年国内光伏装机量预计落在65-75GW附近，风电装机量预计落在35-40GW附近。同时，报告指出新能源汽车产业链的高景气度，认为宁德时代、亿纬锂能等公司具备较强的市场竞争力和增长潜力。此外，报告还分析了电力设备和工业控制行业的投资机会，并给出了重点公司的推荐评级。

主要观点

1. 行业投资策略

• 光伏需求回升：5月光伏需求开始回升，组件排产环比明显改善，2021年新政发布确认了光伏装机的刚性需求。
• 新能源汽车需求高景气：终端需求高景气，中上游产业链价格平稳，宁德时代3亿元入股北汽蓝谷定增，进一步完善产业链布局。
• 风电装机稳步增长：2021年4月全国风电装机容量达2.87亿千瓦，同比增长34.6%。弃风率持续下降，风电行业发展前景广阔。
• 电力设备投资增长：1-4月全国电网工程完成投资852亿元，同比增长27.16%，增速较快，主要受2020年公共卫生事件影响基数较小。预计电网将加大电力电子化设备投资比例，建议关注国电南瑞等电力二次设备龙头。

2. 重点公司推荐

3. 产业链投资布局

• 光伏产业链：预计2021年全球光伏装机将达到160-180GW，需求刚性将进一步推动产业链价格上行。推荐阳光电源、锦浪科技、福斯特等。
• 新能源汽车产业链：推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等，认为其具备较强的成本控制能力和技术优势。
• 新能源发电：首推隆基股份、通威股份、晶澳科技，看好福斯特、阳光电源、固德威等。
• 电力设备：建议关注国电南瑞，因其受益于电力物联网和特高压建设。

关键信息

1. 光伏行业分析

• 2021年4月全国光伏新增装机7.17GW，同比提升30%。
• 5月硅料价格持续上扬，整体价格区间混乱，海外价格因短缺氛围浓厚、加上海外料价较高，贸易商价格涨幅快速。
• 2021年潜在装机规模约为68GW，预计国内光伏装机将落在65-75GW附近。
• 户用光伏需求超出市场预期，预计最终规模落在15-20GW区间。

2. 风电行业分析

• 2021年4月全国风电装机容量达2.87亿千瓦，同比上升34.6%。
• 风电装机增长稳步，预计2021年风电装机落在35-40GW附近。
• 风电利用小时数2021年4月为823小时，同比增长10.47%。

3. 新能源汽车行业分析

• 宁德时代3亿元入股北汽蓝谷定增，进一步完善产业链布局。
• 公司有望推出钠离子电池，避免长期资源端可能存在的供给瓶颈。
• 终端需求高景气，中上游产业链价格本周平稳，继续维持高位。
• 推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等，认为其具备较强的成本控制能力和技术优势。

4. 工业控制行业分析

• 2021年4月制造业固定资产投资完成额18089亿元，同比上涨23.8%。
• 4月制造业PMI为51.1%，环比下降1.5%，制造业下游企业复工复产稳步恢复。
• 工控行业OEM市场同比增长53.5%，项目型市场同比增长34.0%，走势符合预期。
• 建议关注宏发股份、汇川技术、麦格米特等细分行业龙头企业。

风险提示

• 光伏新增装机不及预期。
• 限电改善不及预期。
• 电动汽车产业链价格降幅超预期。
• 光伏、风电装机不达预期。
• 电网投资不达预期。

行业数据跟踪

• 光伏：内需开始释放，组件出口量同比增长20.8%，4月组件出口量环比减少5.1%。
• 风电：装机稳步增长，弃风率持续下降。
• 电力设备：电网投资增速下滑幅度逐步收窄，1-4月电网投资额为852亿元，同比增长27.16%。
• 新能源汽车：产业链价格平稳，终端需求高景气。
• 工控：制造业固定资产投资完成额持续增长，OEM市场和项目型市场均表现出强劲增长。

本月推荐组合

公司行为统计

• 未来三个月大小非解禁一览：列出多个公司的解禁日期、解禁数量、变动后总股本等信息。
• 本周大宗交易一览：列出多个公司的大宗交易情况，包括成交价、前一交易日收盘价、折价率等。
• 本周股东增减持情况一览：列出多个公司的股东增减持情况，包括变动次数、涉及股东人数、总变动方向、净买入股份数等。

总结

本报告详细分析了2021年5月新能源行业的发展情况，强调了光伏和风电行业的刚性需求，认为新能源汽车产业链的高景气度将推动行业持续增长。重点推荐了宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、隆基股份、通威股份等公司，认为其具备较强的技术优势和市场竞争力。同时，报告指出电力设备和工业控制行业的投资机会，并建议关注相关龙头企业。整体来看，新能源行业在政策支持和市场需求的双重推动下，有望持续增长，投资前景广阔。