20221105-华鑫证券-食品饮料行业周报_板块筑底迎反弹_中长期布局时点已现_23页_962kb

食品饮料行业周报总结

核心内容概述

2022年11月5日发布的《食品饮料行业周报》指出，板块在经历一段时间的调整后，迎来反弹迹象。整体来看，食品饮料行业在政策、情绪及资金面的扰动下出现阶段性调整，但中长期布局时点已显现。报告建议投资者关注白酒和大众品板块的结构性机会，并对重点公司进行详细分析。

主要观点

• 白酒板块：反弹主要源于疫情防控缓解带来的消费场景恢复，以及市场对板块估值性价比的认可。报告指出，本轮调整并非基本面恶化，而是多重因素导致。建议关注新打款周期和秋糖会的催化剂，中长期布局时点已现。
• 大众品板块：板块反弹主要是市场信心恢复，消费场景逐步复苏。报告建议关注门店修复、旺季受益、餐饮端修复及弹性较大的标的。
• 投资评级：整体维持“推荐”投资评级，认为当前是布局时机。

关键信息

一、行业表现

• 白酒板块：本周表现反弹，但部分个股下跌超3%。
• 沪深300：本周跌幅较小，但整体表现弱于白酒板块。
• 食品饮料行业：1M、3M、12M的跌幅分别为-12.2%、-15.5%、-22.4%，但较沪深300表现更好。

二、行业新闻

• 白酒行业：遵义市政协调研白酒数字化，前9个月产值达776亿元；丹凤县葡萄酒庄项目即将开园；习水白酒智能装备项目投产；泸州加快白酒大数据平台建设；仁怀、古蔺签署战略合作协议。
• 葡萄酒行业：全球葡萄酒产量低于近20年均值；2022年9月产量累计同比-21.9%；丹凤县葡萄酒庄项目投资3亿元。
• 啤酒行业：2022年9月产量累计同比+1.4%；百威亚太在华提价。
• 调味品行业：市场规模从2014年2595亿增至2020年3950亿，CAGR为7%；百强调味品企业收入从2013年700亿增至2020年1627亿，CAGR为13%。
• 休闲食品行业：市场规模从2014年0.66万亿增至2021年1.4万亿，CAGR为11%。

三、公司新闻

• 贵州茅台：技开聚焦包装产业，投放飞天茅台21118瓶，冰淇淋旗舰店增至18家，科学与技术研究院挂牌。
• 江小白：获10亿战投，将升级“农场+酒厂”产业群。
• 五粮液：与《梨园春》合作打造线下巡演，推出中国酒文化地标“会客厅”。
• 泸州老窖：举办全国巡回鉴评会，推出新春礼酒和1952。
• 汾酒：成立知识产权保护中心，进入“中华慈善奖”候选名单。
• 舍得酒业：推出“开创者”中免渠道，动销表现优于去年。
• 酒鬼酒：拟定千店目标，推出馥郁香科学表达立体模型。
• 洋河股份：成立“梦想+”俱乐部，启动国际论坛。
• 古井贡酒：营收和净利润均实现增长，产品结构优化。
• 今世缘：营收和净利润同比上升，重点发展省外市场。
• 水井坊：营收和净利润实现环比恢复，优化经销系统。
• 良品铺子：营收略有增长，但净利润下降，优化渠道结构。
• 新乳业：推进“鲜立方”战略，拓展新区域。
• 伊力特：受疫情影响，业绩下滑，但四季度有望改善。

四、重点公司盈利预测与投资评级

五、风险提示

• 疫情波动风险
• 宏观经济波动风险
• 推荐公司业绩不及预期的风险
• 行业竞争风险
• 食品安全风险
• 行业政策变动风险
• 消费税或生产风险
• 原材料价格波动风险