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碳酸锂周内震荡走弱，关注10月排产数据

核心内容

本周碳酸锂市场呈现震荡走弱态势，2701合约价格从周一的126000元/吨跌至周四的124420元/吨，周涨幅为-2.15%。价格波动剧烈，最高触及135300元/吨，最低为123180元/吨，周内增仓4025手。整体来看，碳酸锂价格走势受多种因素影响，市场情绪偏弱。

主要观点

1. 价格波动
   碳酸锂期货价格本周震荡下行，现货市场库存增加，显示市场供需格局有所变化。

2. 供应端变化

   • 周度总产量为25738吨，环比下降1224吨。
   • 辉石产碳酸锂环比下降704吨，云母产碳酸锂环比下降575吨，盐湖和回收产碳酸锂产量基本持平。

3. 消费端表现

   • 磷酸铁锂产量环比上升1.04%，三元材料产量环比上升0.29%。
   • 钴酸锂产量环比下降2.27%，锰酸锂产量持平，六氟磷酸锂产量环比大幅上升9.46%。

4. 库存情况

   • 现货库存为63792吨，环比增加5001吨。
   • 下游库存增加明显，为4871吨，贸易商库存减少9693吨，显示市场去库节奏不一。
   • 总库存为153041吨，环比下降5239吨。

5. 利润格局
   自有矿一体化企业因成本优势，利润空间较大；而外购矿及代加工企业因原料成本高企，利润承压。

关键信息

• 价格走势：碳酸锂期货价格震荡走弱，现货库存增加，市场预期偏弱。
• 产量变化：辉石和云母产量环比下降，盐湖和回收产量保持稳定。
• 消费端数据：磷酸铁锂和六氟磷酸锂产量上升，钴酸锂产量下降。
• 库存动态：整体库存环比下降，但下游库存增加，贸易商库存减少。
• 企业利润：自有矿企业利润较好，外购矿企业利润受限。

策略建议

• 单边操作：建议短期区间操作，关注价格波动节奏。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无明显策略机会，建议观望。
• 重点跟踪：10月排产数据及旺季备货情况，以判断市场后续走势。

风险提示

1. 消费端持续超预期，可能带动价格上涨。
2. 矿端复产不及预期，可能加剧供应紧张。
3. 宏观情绪及持仓变动可能影响市场走势。

图表说明

• 图1至图15提供了锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、三元材料等价格走势及库存数据，为市场分析提供了直观参考。
• 图表数据来源包括SMM、Mysteel、同花顺等，具有较高的参考价值。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704

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