20230509-东方财富证券-伊之密-300415.SZ-2023Q1营收环比改善_全年业绩修复值得期待_4页

总结

伊之密发布2023年一季度报告

• 2023年一季度营业收入同比下降48.9%，环比增长22.3%；归母净利润同比下降187.6%，环比增长149.8%；扣非归母净利润同比下降187.8%，环比增长158.5%。
• 毛利率同比下降0.52个百分点，环比下降2.32个百分点；净利率环比增加1.17个百分点，提升主要归因于费用率改善，三费费率环比减少4.25个百分点。
• 公司在手订单充足，季度末存货和合同负债分别同比增长9.05%和24.55%，显示行业需求强劲。
• 注塑机业务收入逆势增长28.3%，超大型压铸机研发进展良好，预计下半年营收改善并抓住下游客户订单机会。
• 维持“增持”评级，预测2023-2025年营业收入和净利润平稳增长，对应PE逐步下降。
• 风险包括客户拓展和原材料波动。