20260820-华泰期货-新能源及有色金属日报_工业硅震荡上涨_多晶硅持续回落_7页_1mb

文档总结：工业硅与多晶硅市场动态分析

核心内容概述

本报告分析了2026年8月19日工业硅与多晶硅的市场走势，指出两者价格在短期受不同因素影响，呈现震荡上涨与持续回落的分化态势。工业硅价格受供应端收缩和电价上涨支撑，而多晶硅价格则因政策预期降温、现货成交不畅及基本面供强需弱而下跌。

工业硅市场分析

价格走势

• 期货价格：2026-08-19，工业硅主力合约2611开于8725元/吨，收于8825元/吨，上涨1.61%。
• 现货价格：华东通氧553#硅价9200-9400元/吨，421#硅价9400-9500元/吨，新疆通氧553#硅价8500-8700元/吨，99硅价8500-8700元/吨，各地区价格基本持平。

供应端

• 供应端较前期丰水期复产有所收缩，部分厂家停产检修。
• 库存变化：8月13日工业硅社会库存共50.1万吨，较上周小幅减少。

消费端

• 有机硅：DMC报价13200-13800元/吨，价格小幅上涨。
• 铝合金：需求基本持稳，多以试探性询单为主。
• 多晶硅：需求持续弱势，硅片厂以去库为主，仅刚需采买。

主要影响因素

• 供应端收缩与成本端电价上涨支撑价格上涨。
• 短期价格受“反内卷”政策预期影响处于高位，但上行空间受限于下游需求恢复与库存去化。

多晶硅市场分析

价格走势

• 期货价格：2026-08-19，多晶硅主力合约2611开于37730元/吨，收于37815元/吨，下跌1.78%。
• 现货价格：N型料39.00-42.00元/千克，n型颗粒硅39.00-40.00元/千克，价格小幅上涨。

库存与产量

• 库存：多晶硅库存29.10万吨，环比增长3.93%；硅片库存28.92GW，环比增长3.69%。
• 产量：多晶硅周度产量26000吨，环比增长0.39%；硅片产量11.70GW，环比增长4.46%。

主要影响因素

• 政策预期降温：国新办新闻发布会表示“反内卷”治理成效显著，转向保供稳价，前期涨价预期减弱。
• 现货成交不畅：现货价格虽涨，但下游接受度不高，成交量较少，缺乏实际支撑。
• 基本面弱势：供应端宽松，需求端疲软，库存高位，压制价格上行。

市场策略建议

工业硅

• 短期策略：区间操作，关注供应端收缩与电价上涨对价格的支撑。
• 中长期策略：需观察需求端恢复情况及库存去化进度。

多晶硅

• 短期策略：短期弱势震荡，关注“保供稳价”政策落地及现货成交情况。
• 中长期策略：关注能耗新标对产能出清的影响，弱现实下价格预计维持弱势。

主要风险提示

图表说明

以下为关键图表及其来源：

• 图1：通氧553#价格走势（单位：元/吨）
• 图2：421#价格走势（单位：元/吨）
• 图3：多晶硅价格（单位：元/kg）
• 图4：n型多晶硅价格（单位：元/kg）
• 图5：有机硅价格（单位：元/吨）
• 图6：工业硅周度产量（单位：元/吨）
• 图7：工业硅库存数据（单位：万吨）
• 图8：多晶硅库存数据（单位：万吨）

资料来源：SMM，华泰期货研究院

本期分析研究员

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

联系信息

• 联系人：蔺一杭
  从业资格号：F03149704
  投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元

• 邮编：510000

• 电话：400-6280-888

• 网址：www.htfc.com