20250414-东海证券-食品饮料行业周报_内需改善预期提升_板块迎来配置良机_10页_849kb

食品饮料行业周报（2025/4/7-2025/4/13）总结

上周食品饮料板块整体上涨0.2%，跑赢沪深300指数3.07个百分点，在申万一级板块中排名第4。乳品子板块表现突出，上涨46.5%，个体中贝因美、西部牧业等涨幅居前，亏损个股则大幅回调。

白酒板块受益于内需改善预期和政策支持，头部企业密集回购增持，如贵州茅台和五粮液方案密集出台，提振市场信心。批价稳中有降，估值处于底部区间，重点推荐高端酒和区域龙头，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

啤酒板块跟随季节回暖，销量预期边际改善，叠加大麦成本下行，盈利潜力增加。推荐青岛啤酒，作为高端化标的。

大众消费品中，零食渠道多样化推动成长，推荐盐津铺子、甘源食品等；餐饮供应链因消费刺激回暖，推荐安井食品、千味央厨；乳制品需求增长，但原奶价格波动，推荐伊利股份和新乳业。

总体建议超配食品饮料板块，关注业绩稳健公司。风险包括宏观不确定性、竞争加剧和食品安全问题。

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