20190908-国盛证券-交通运输行业周报：东航吉祥交叉持股落地，8月快递业务量高增_17页_1mb

报告摘要

本周交通运输行业指数上涨 $3.38%$，跑输沪深300指数 $0.54%$，排名第20/29。交运子板块中，港口板块涨幅最大（$4.95%$），物流板块涨幅最小（$1.75%$）。行业重点数据跟踪显示，快递业务量和收入均实现快速增长，航空和航运市场也呈现不同程度的波动。

行业表现：2019年7月，规模以上快递业务收入608.40亿元，同比增长 $26.33%$；快递业务量52.48亿件，同比增长 $28.61%$；快递单价同比下降 $1.78%$。
品牌集中度：CR8为81.70，显示行业集中度较高。
主要企业表现：
- 韵达股份：7月业务收入27.68亿元，同比增长 $218.89%$，业务量8.79亿票，同比增长 $56.13%$。
- 申通快递：7月业务收入17.79亿元，同比增长 $33.18%$，业务量6.36亿票，同比增长 $52.23%$。
- 圆通速递：7月业务收入21.67亿元，同比增长 $24.63%$，业务量7.71亿票，同比增长 $41.57%$。
- 顺丰控股：7月业务收入83.43亿元，同比增长 $19.12%$，业务量3.69亿票，同比增长 $22.59%$。
行业动态：
- 阿里拟增购申通快递 $31.349%$ 股权，持股比例达 $46%$，有助于申通提升主营能力。
- 长三角26城实现快递24小时到达，菜鸟联合多家快递公司启动“全国核心经济圈”提速计划。
- 京东快递首家机场品牌店落户虹桥机场，未来将在更多机场开设服务点。

行业动态：
- 东航与吉祥航空完成百亿股权交易，双方合作共建上海枢纽，市场份额超过 $50%$，有望增强市场控制力。
- 国务院常务会议决定降低民航发展基金征收标准，试点开放浦东等机场夜间航班运行限制。
行业数据：
- 布伦特原油价格为61.54元/桶，环比上升 $1.84%$。
- 2019年7月，民航旅客周转量为1054.42亿人公里，同比上升 $10.91%$；货邮周转量为22.14亿吨公里，同比上升 $2.55%$。
- 6月民航正班客座率为 $83.3%$。

行业动态：
- 富时中国A50指数新纳入中国国旅和上海机场，对非航免税消费属性强的机场有积极影响。
- 税务总局等五部门发布《口岸出境免税店管理暂行办法》，限制机场扣点率提升，对中小机场影响较大。
主要机场表现：
- 2019年7月，北京首都机场旅客吞吐量为877.30万人次，同比上升 $2.11%$。
- 上海浦东机场旅客吞吐量为682.59万人次，同比上升 $4.59%$。
- 深圳机场旅客吞吐量为447.94万人次，同比增长 $7.79%$。
- 白云机场旅客吞吐量为626.74万人次，同比增长 $7.73%$。
- 厦门空港旅客吞吐量为243万人次，同比增长 $4.22%$。
- 美兰机场旅客吞吐量为192.60万人次，同比上升 $0.98%$。

行业数据：
- 干散货：BDI指数为2462点，环比上升 $3.53%$；CDFI指数为1205.23点，环比上升 $3.17%$。
- 油运：BDTI指数为676.00点，环比上升 $3.05%$；BCTI指数为464.00点，环比下降 $0.85%$；CTFI指数为822.34点，环比下降 $13.31%$。
- 集运：CCFI指数为823.75点，环比下降 $1.14%$；SCFI指数为795.05点，环比下降 $3.00%$。
市场分析：
- 2020年限硫令缓解供给压力，美国原油出口加速，有望带动运价上涨。
- 建议重点关注中远海能、招商轮船等航运企业。

行业动态：
- 上海自贸区新片区扩容，上港集团直接受益。
- 粤港澳大湾区发展有助于港口整合，提升贸易量。
数据表现：
- 2019年7月，全国主要港口货物吞吐量为11.84亿吨，同比上升 $6.02%$。
- 外贸货物吞吐量为3.69亿吨，同比上升 $6.46%$。
- 集装箱吞吐量为2,277.00万标准箱，同比上升 $6.92%$。

行业动态：
- 京沪高铁上市辅导备案表发布，有望提升板块估值。
- 铁路工作会议提出2019年铁路工作目标，包括旅客发送量、货物发送量、固定资产投资等。
数据表现：
- 2019年7月，全国铁路货运量为3.68亿吨，同比增长 $9.10%$。
- 大秦线货运量为3,729.00万吨，同比下降 $4.02%$。
- 建议重点关注大秦铁路、广深铁路、铁龙物流等。

行业动态：
- 政府推动收费公路制度改革，降低过路过桥费用，两年内取消全国高速公路省界收费站。
- 推动ETC普及，提高通行效率。
数据表现：
- 2019年7月，全国公路货运量为36.22亿吨，同比增长 $6.40%$。
- 公路货物周转量为6,349.58亿吨公里，同比增长 $6.90%$。
- 建议重点关注粤高速A、宁沪高速、深高速等。

行业指数：交运指数上涨 $3.38%$，跑输沪深300指数。
重点个股表现：
- 涨幅前五：ST安通（$19.57%$）、*ST飞马（$15.97%$）、德新交运（$13.31%$）、皖江物流（$11.19%$）、宏川智慧（$10.88%$）。
- 跌幅前五：顺丰控股（$-4.78%$）、保税科技（$-4.18%$）、中信海直（$-3.19%$）、*ST欧浦（$-2.00%$）、春秋航空（$-1.30%$）。
政策与市场动态：
- 富时中国A50新纳入中国国旅和上海机场。
- 东航与吉祥航空交叉持股，共建上海枢纽。
- 长三角26城实现快递24小时到达。
- 京东快递首家机场品牌店落户虹桥机场。