20230420-西南证券-科大讯飞-002230.SZ-Q1业绩短期承压_星火大模型有望燎原_4页_1mb

科大讯飞（002230）2023年一季报分析总结

• 事件概述：公司发布2022年年度报告和2023年一季度报告。2022年营收同比增长28%，净利润同比减少6394%；2023年一季度营收同比下降176%，净利润大幅下滑。

• 业绩短期承压原因：主要受2022年底和2023年初特殊社会经济环境影响，导致部分大项目签单、实施和交付延迟，同时公司启动“星火”大模型专项投入，影响当期利润。预计二季度收入与毛利将正向增长。

• 未来展望：全年高质量增长目标未改，公司作为AI领军企业，致力于在算力、算法和数据方面持续积累。

• 核心产品与优势：即将发布的“星火”大模型基于公司多年在认知智能、语音处理等方面的积累，计划5月6日推出，赋能教育、办公等领域，提供新机遇。公司拥有50TB行业语料和用户数据，筑牢竞争壁垒。

• 投资评估：西南证券维持“买入”评级，预计2023-2025年每股收益（EPS）分别为0.72元、1.07元、1.57元，目标价未更新。

• 风险提示：核心技术研发进度不及预期、公允价值变动、教育和医疗业务拓展不确定性等风险。