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赞宇科技集团股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概览

赞宇科技集团股份有限公司在2025年上半年实现了营业收入65.53亿元，同比增长41.71%，归属于上市公司股东的净利润为0.97亿元，同比增长6.35%。公司主要业务包括表面活性剂、油脂化学品及洗护用品OEM/ODM加工，占营业收入的97%以上。公司未派发现金红利，未送红股，未以公积金转增股本。

主要观点与关键信息

一、行业情况

1. 表面活性剂行业
   行业集中度不断提升，环保政策推动绿色可持续发展。公司AES和LAS产品在国内市场排名第一，阴离子表面活性剂产销量增长显著。表面活性剂广泛应用于洗涤剂、化妆品、食品加工、纺织印染等领域。

2. 油脂化学品行业
   基础油脂化学品如脂肪酸、脂肪醇、脂肪胺等，广泛应用于多个行业领域。随着“双碳”战略及生物经济政策支持，生物基材料需求增长，行业向高端化、功能化发展。公司油脂化学品年产能突破100万吨。

3. 洗护用品OEM/ODM加工行业
   公司依托表面活性剂优势，布局智能化日化生态产业园，为客户提供一站式服务。公司拥有江苏镇江、河南鹤壁、四川眉山等地的OEM/ODM生产线，总产能达110万吨。

二、公司主要业务

公司是表面活性剂和油脂化学品领域的龙头企业，产品涵盖阴离子、非离子、两性离子表面活性剂，以及多种油脂化学品。公司在全国多地设有生产基地，实现全产业链布局。

三、经营模式

1. 采购模式
   公司采用多种采购方式，如正式招标、比价书、口头询价等，并建立了稳定的原料供应链。

2. 生产模式
   报告期内，公司采用自有产能与租赁产能结合的生产模式，合理布局产能，优化物流成本。

3. 销售模式
   公司建立了完整的销售体系，实施集团统筹销售，确保市场覆盖与客户关系管理。

四、核心竞争力

1. 技术优势
   公司设有多个重点实验室，持续进行技术创新与产品优化，形成较强的科研能力。

2. 模式优势
   公司形成了表面活性剂与油脂化学品双主业模式，上下游协同，增强产业链整合能力。

3. 区位优势
   公司在全国及海外设有多个生产基地，靠近市场和原材料产地，具有物流与成本优势。

4. 品牌优势
   公司在国内外日化与油化行业享有较高品牌知名度，与众多知名企业建立了长期合作关系。

5. 供应链优势
   公司通过集中采购、供应链管理优化成本，提升市场竞争力。

6. 管理优势
   公司拥有成熟的管理体系和专业团队，为公司发展提供保障。

五、财务状况

1. 主要财务数据

   • 营业收入：65.53亿元，同比增长41.71%
   • 归属于上市公司股东的净利润：0.97亿元，同比增长6.35%
   • 扣除非经常性损益后的净利润：0.83亿元，同比增长25.79%
   • 经营活动产生的现金流量净额：51.71亿元，同比增长557.13%
   • 总资产：85.86亿元，同比增长8.29%
   • 负债总额：47.62亿元，同比增长15.55%
   • 资产负债率：55.47%，同比上升3.48个百分点

2. 财务费用
   财务费用为4,572.7万元，同比增长227.45%，主要由于汇兑收益减少。

3. 投资活动
   投资活动现金流量净额为-2.17亿元，同比减少134.71%，主要由于项目建设投入增加。

4. 非经常性损益
   非经常性损益合计为1,444.1万元，其中政府补助占929.5万元，公允价值变动损益占161.6万元。

六、资产与负债状况

• 货币资金：6.66亿元，同比增加3.53%
• 应收账款：7.54亿元，同比增加2.89%
• 存货：13.97亿元，同比下降3.53%
• 固定资产：29.32亿元，同比下降3.37%
• 在建工程：4.08亿元，同比增长1.40%
• 应付账款：7.57亿元，同比增长2.20%
• 其他应付款：9,020.38万元，同比下降0.83%

公司部分资产受限，如货币资金、固定资产和无形资产等，主要用于银行借款担保。

七、投资状况

1. 总体情况
   报告期投资额为2.35亿元，同比增长145.98%。

2. 重大非股权投资
   公司进行了多个重大非股权投资项目，如江苏赞宇日化产品项目、河南赞宇中原日化生态产业园等。

3. 衍生品投资
   公司开展了商品套期保值和外汇衍生工具交易，总金额为1,436.91万元，其中商品套期保值为1,987万元，外汇衍生工具为217.32万元。公司制定了严格的风控措施，以降低市场、流动性、操作、技术、资金等风险。

八、主要控股参股公司分析

• 嘉兴赞宇：表面活性剂业务，总资产6.47亿元，净利润3,438.66万元
• 河南赞宇：表面活性剂与洗护用品，总资产10.96亿元，净利润-2,621.11万元
• 杭油科技：油脂化学品，总资产14.04亿元，净利润1,796.94万元
• 绿普新材料：油脂化学品，总资产4,227.95万元，净利润1,266.13万元
• 杜库达：油脂化学品，总资产19.65亿元，净利润10,244.91万元

九、公司面临的风险

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、市场风险、汇率风险、流动性风险、操作风险、技术风险和资金风险。公司采取了多种措施应对这些风险，包括优化供应链、加强市场分析、制定严格的风控制度等。

总结

赞宇科技集团股份有限公司在2025年上半年实现了显著的业绩增长，主要得益于表面活性剂和油脂化学品业务的稳步发展。公司通过技术优势、区位优势和供应链优化，有效提升了市场竞争力。同时，公司通过衍生品套期保值业务，有效控制了市场和汇率风险。公司未来将继续加强技术研发、优化产能布局，推动行业高质量发展。