20180716-申万宏源-定增市场周报_太安堂定增终止_华锋股份募资额调减逾三成_11页_716kb

报告摘要

本报告总结了2018年7月9日至15日期间定增市场的发行概况、解禁收益分析、定增进程概览及部分项目投向与亮点。整体来看，定增市场在该周表现较为低迷，募资金额和发行折价率均有明显变化。

定增市场发行情况
上周共3宗定增项目发布，均为定价项目且均募足，实际募资金额合计363.13亿元，环比下降64.87%。发行折价率均值为22.63%，环比上升11.46个百分点，其中快乐购折价率最高为49.45%，浮动收益达123.76%；豫园股份为唯一溢价发行项目，折价率为-3.69%。
解禁收益分析
上周共13宗项目解禁，其中5宗竞价项目均破发，解禁收益率均值为-25.69%；8宗定价项目解禁收益率均值为25.97%，但仍有2宗项目遭破发。本周将有12宗项目解禁，解禁资金规模82.24亿元，环比下降15.42%。竞价项目均破发，浮动收益率均值为-33.43%，其中三七互娱破发最严重，为-53.14%。定价项目中飞马国际为唯一正收益项目，浮动收益率达177.23%。
定增进程概览
上周新增12宗定增项目（竞价5宗），环比增加3宗；发审委通过5宗，环比增加1宗。已过会和已获批的正常待审项目增至143宗，倒挂项目36宗，占比25.17%，倒挂率下降至30.28%。部分公司对定增预案进行了修改，主要涉及募资金额调整，整体调减约12%。
定增项目调整与终止
6家公司对定增预案进行了修改，其中5宗涉及募资规模调整，整体调减约8.33%。太安堂因股价倒挂率高达21.9%，决定终止募资17.09亿元的定增项目。茂业通信因证监会质疑配套募资必要性，取消募集配套资金。

上周解禁概况
- 竞价项目：5宗，解禁资金92.9亿元，解禁收益率均值-25.69%。
- 定价项目：8宗，解禁收益率均值25.97%，相对沪深300指数超额收益均值47.51%。
- 合计解禁项目13宗，解禁收益率均值5.30%。
行业表现
- 纺织服装、轻工制造行业平均解禁收益居前。
- 通信行业解禁收益为-45.60%，破发严重。
本周解禁项目
- 合计12宗，解禁资金82.24亿元。
- 竞价项目3宗，均破发，浮动收益率均值-33.43%。
- 定价项目9宗，浮动收益率均值-0.81%，相对沪深300指数超额收益均值17.64%。
- 唯一正收益项目为飞马国际，浮动收益率177.23%。

募资金额调整
- *ST罗顿：交易作价下调2.05%，募资规模调减2.05%。
- 兆易创新：发行价格下调28.88%，募资规模调减28.88%。
- 华峰股份：配套募资调减34.14%。
- 国联水产：募资金额三次调减，累计下调约42%。
- 金种子酒、川金诺分别调减募资金额7.9%和6.34%。
项目终止
- 太安堂因股价倒挂，终止募资17.09亿元的定增项目。
- 茂业通信因证监会质疑配套募资必要性，取消募集配套资金。

部分定增项目投向及亮点
- 雷鸣科化：拟购买淮矿股份99.95%的股份，配套融资。
- 圣济堂：间充质干细胞治疗糖尿病研发平台，项目融资。
- 金徽酒：陇南春车间技术改造及生产项目，项目融资。
- 露天煤业：拟购买霍煤鸿骏51%股权及通辽盛发90%股权，配套融资。
- 博汇纸业：年产150万吨高档包装纸板项目，项目融资。

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