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2020全年基金净流入额为三轮牛市中最高

核心内容概述

2020年，中国公募基金市场表现强劲，全年基金净流入额达到14074亿元，为历史上最高的单年净流入额，超越了2006年四季度至2007年三季度的12618亿元以及2014年下半年至2015年上半年的9326亿元。四季度净流入额为5176亿元，位列2005年以来第四大单季净流入。这表明2020年基民的申购热情达到历史高点。

主要观点

• 基金表现突出：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金在2020年累计涨幅分别为61.72%、57.86%、40.02%和39.67%，其中四季度涨幅分别为16.58%、15.07%、11.09%和10.99%。基金整体表现优于沪深300指数，后者同期涨幅仅为27.21%。
• 基金规模持续增长：2020年末公募基金总规模达到4.86万亿元，相比2015年中规模增长62.54%。基金总份额也明显上升，接近历史最高点。
• 头部基金公司表现强劲：排名前10的基金公司规模增加13693亿元，占总规模增量的50.72%，显示出头部基金公司在营销能力和市场影响力方面的优势。
• 行业配置变化：四季度基金重仓股收益最高的行业依次为金属材料及矿业（50.09%）、电力及新能源设备（42.51%）、油气石化（41.86%）、机械设备（40.60%）和公用事业（38.99%）。与三季度相比，食品饮料、金属材料及矿业、电力及新能源设备和保险行业增持较多，而电子、传媒互联网、房地产和医疗保健行业减持较多。
• 基金类型持仓结构：基金在科技和消费类行业的持仓比例较高，但四季度略有回落。科技+消费合计占比为18.37%+43.60% = 61.97%，但四季度科技和消费持仓比例分别下降了1.53%和0.70%。

关键信息

基金规模与净流入

• 2020年全年主动权益类基金加权总份额增长49.73%。
• 四季度净流入额为5176亿元，为2005年以来第四大单季净流入。
• 2020年全年净流入额14074亿元，为历史上最高。
• 四季度新发基金规模为3983亿元，老基金净申购为1193亿元。

头部基金公司表现

• 头部基金公司规模增加13693亿元，占总规模增量的50.72%。
• 2020年末基金公司规模前10的基金公司合计规模增长1.37万亿元，远超其他基金公司。

行业持仓分析

• 银行行业：四季度持仓比例为3.17%，较三季度上升0.30%。公募重仓股平均涨幅为15.54%，高于指数涨幅9.90%。
• 保险行业：四季度持仓比例为2.47%，较三季度上升0.64%。公募重仓股平均涨幅为11.33%，高于指数涨幅11.79%。
• 房地产行业：四季度持仓比例为1.92%，较三季度下降0.82%。公募重仓股平均跌幅为2.26%，低于指数跌幅5.82%。
• 电子行业：四季度持仓比例为11.27%，较三季度下降1.53%。公募重仓股平均涨幅为7.65%，高于指数涨幅5.95%。
• 计算机行业：四季度持仓比例为4.28%，较三季度下降0.70%。公募重仓股平均涨幅为7.32%，高于指数跌幅2.99%。
• 电信业务行业：四季度持仓比例为0.66%，较三季度下降0.29%。公募重仓股平均涨幅为0.80%，高于指数跌幅6.59%。
• 传媒互联网行业：四季度持仓比例为2.16%，较三季度下降1.09%。公募重仓股平均跌幅为0.17%，高于指数跌幅11.29%。

风险提示

本报告基于历史数据进行测算，不代表对未来市场表现的预测，投资需谨慎。

图表目录

• 图1：四类主动型权益基金的规模加权净值
• 图2：自2013年以来科技+消费为机构持仓的主流
• 图3：公募基金规模（单位：亿）
• 图4：公募基金加权份额（单位：亿份）
• 图5：公募基金累计净流入（单位：亿）
• 图6：公募基金相对沪深300净值比
• 图7：权益类主动公募产品TOP10规模占比与产品数量
• 图8：2020年末基金公司规模前10（亿）
• 图9：2020年主动型权益基金规模增长前10（亿）
• 图10：银行行业配置比例与净值比
• 图11：银行行业重仓股表现
• 图12：保险行业配置比例与净值比
• 图13：保险行业重仓股表现
• 图14：房地产行业配置比例与净值比
• 图15：房地产行业重仓股表现
• 图16：综合金融行业配置比例与净值比
• 图17：综合金融行业重仓股表现
• 图18：电子行业配置比例与净值比
• 图19：电子行业重仓股表现
• 图20：计算机行业配置比例与净值比
• 图21：计算机行业重仓股表现
• 图22：电信业务行业配置比例与净值比
• 图23：电信业务行业重仓股表现
• 图24：传媒互联网行业配置比例与净值比
• 图25：传媒互联网行业重仓股表现

表格目录

• 表1：四季报各行业持有比例（重仓股）
• 表2：银行行业持股结构（市值单位：亿）
• 表3：保险行业持股结构（市值单位：亿）
• 表4：房地产行业持股结构（市值单位：亿）
• 表5：综合金融行业持股结构（市值单位：亿）
• 表6：电子行业持股结构（市值单位：亿）
• 表7：计算机行业持股结构（市值单位：亿）
• 表8：电信业务行业持股结构（市值单位：亿）
• 表9：传媒互联网行业持股结构（市值单位：亿）