20211112-华融期货-生猪周评_供应压力仍存_生猪高位震荡走势_2页_303kb

农产品·生猪市场分析总结（2021年11月12日）

一、核心内容概览

本周生猪市场呈现高位震荡走势，LH2201主力合约报收16250元/吨，跌幅为2.55%。现货市场方面，生猪价格和猪肉价格均有所上涨，但需求端对价格上涨表现出抵触情绪，导致下半周价格回落。仔猪和二元母猪价格也同步上涨，显示出市场对未来的供应预期有所改善。

二、主要观点

1. 现货市场表现

• 生猪价格：本周生猪价格为17.01元/千克，较上周上涨5.85%。
• 猪肉价格：猪肉周度均价持续上涨，但需求端抵触情绪增强，下半周价格回落。
• 仔猪价格：仔猪价格为19.17元/千克，较上周上涨8.55%。
• 二元母猪价格：二元母猪价格为2645.42元/头，较上周上涨3.12%。
• 猪粮比价：本周猪粮比价为6.20，较上周上涨0.21；玉米价格为2.74元/公斤，较上周上涨0.06元/公斤。

2. 供应与需求分析

• 短期供应压力：北方暴雪天气影响生猪短期供应，屠宰企业收猪难度加大，提振生猪价格。
• 长期供应过剩：国内定点企业屠宰量连续6个月保持在2000万头以上，10月份甚至超过3000万头，同比增幅超1倍。
• 能繁母猪存栏：全国能繁母猪存栏量仍比正常保有量多6%，预示后期生猪出栏量仍将高企，供应过剩局面将持续一段时间。

3. 政策与市场动态

• 预警机制启动：北京发布猪价过度下跌一级预警，将启动临时储备收储政策，有助于稳定市场情绪。
• 进口数据：10月下半月猪肉进口实际装船15019.64吨，显示进口量持续增加，对国内市场有一定压力。

4. 后市展望

• 短期走势：受消费旺季支撑，生猪价格将呈现宽幅震荡走势。
• 长期趋势：市场总体供应压力犹存，生猪周期尚未结束，大方向仍以偏空思路对待。
• 技术分析：LH2201主力合约短期关注15000-18000元/吨区间位置。
• 关注重点：后续需重点关注产能变化、冻猪肉投放情况及收储政策的影响。

三、关键信息汇总

四、风险与免责声明

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• 适合所有客户使用，尤其适合日内短线客户。
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五、结论

当前生猪市场在短期消费旺季的支撑下呈现震荡走势，但长期供应压力依然存在。随着能繁母猪存栏量高于正常水平，未来生猪出栏量将维持高位，导致市场整体偏空。投资者应密切关注政策变化、冻品库存释放及进口情况，合理把握市场节奏。