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LPG早报总结（2026/06/24）

核心内容概览

本报告汇总了2026年6月16日至6月23日期间，LPG（液化石油气）及相关产品的主要市场数据与走势分析，涵盖国内和国际价格、供需变化、利润情况及市场情绪等多个方面。

主要观点

国内液化气市场

• 价格走势：近期国内液化气价格整体偏弱，山东、华东、华南地区价格分别出现不同程度下跌。
• 现货市场：国内最便宜交割品为山东醚后碳四，价格为5910元/吨，较前一交易日上涨180元/吨。国内现货预期相对坚挺，但地缘风险较大，市场情绪谨慎。
• 供应与需求：山东醚后市场主流下跌，受原油价格下挫影响，市场悲观情绪持续，成交清淡。PDH（丙烯脱氢）纸货利润和近端利润回暖，开工率上升，但终端汽油需求疲软，对C3需求形成压制。
• 库存变化：港口库存上升2.76%，到港量下降10.39%；工厂库存下降2.5%，外放量上升0.82%。

国际丙烷市场

• 价格走势：FEI（丙烷价格指数）走弱，月差33美金，较前一交易日下跌13美金。CP（中国丙烷）预测合同价上涨24美金，至575美金/吨。
• 内外价差：内外7月PG-FEI至-197.91美金（+78.66），8月-17.97美金（+42.26），显示内外盘价差有所收窄。
• 贴水情况：华南CP丙烷到岸贴水125美金（-82），AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别为31.75美金（-58）、31.26美金（-5）、-4美金（-117）。
• 运费变化：美至北亚运费为262.04美金，较前一交易日略有下降。
• 市场预期：外盘丙烷卖货较多，拉低FEI价格，但中东出货停滞，整体格局偏紧，建议以空内外为主。

关键信息汇总

国内液化气价格

国际丙烷价格

基差与月差

• 主力基差：6月23日为695元/吨，较前一交易日上涨78元/吨。
• 7-8月差：97元/吨，较前一交易日下跌63元/吨。
• 8-9月差：197元/吨，较前一交易日下跌12元/吨。
• 内外盘价差：7月PG-FEI为-197.91美金，8月为-17.97美金。

关键产品走势

• 山东醚后碳四：价格为5500–5440元/吨，较前一交易日下跌60元/吨。
• 山东烷基化油：价格为8300–8400元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。
• PDH开工率：64.41%，较前一交易日上涨2.08个百分点。
• MTBE开工率：41.88%，较前一交易日下降0.49个百分点。
• MTBE出口订单：0万吨，较前一交易日减少4.8万吨。

市场展望

• 短期走势：国内液化气市场预计窄幅偏弱整理，山东醚后市场延续稳中偏弱趋势。
• 地缘风险：需密切关注地缘政治对市场的影响，短期内可能对价格形成压制。
• 操作建议：建议谨慎操作，关注内外盘价差及终端需求变化。