2014年信托业专题研究报告（上册）_552页_12mb

2014年中国信托业专题研究报告总结

核心内容概述

2014年中国信托业专题研究报告聚焦于信托公司尽职管理标准的构建与完善，旨在解决信托公司作为受托人，在管理信托财产过程中职责边界模糊、风险分配不清等问题。报告通过比较研究英国、美国、日本及中国台湾地区信托法律制度中对受托人义务的规定，结合中国现行法律及司法判例，提出了信托公司尽职管理指引的制定建议，并尝试构建一套适用于中国信托业的尽职管理标准体系。此外，报告还涉及信托营销体系建设、家族信托、养老信托、土地流转信托、公益信托、信托税收制度等多个领域，全面探讨了信托业在新常态下的转型与创新路径。

主要观点与关键信息

一、信托公司尽职管理标准研究

• 核心问题：信托公司是否履行了受托人义务，是判断其是否尽职管理的关键。
• 受托人义务类型：包括法定义务与约定义务，但尽职管理标准主要围绕法定义务展开。
• 义务内容：受托人需履行12项法定义务，其中以“谨慎义务”最为关键。
• 建议：中国信托业协会应制定《信托公司集合资金信托计划尽职指引（建议稿）》，并提出五项具体建议：
  1. 区分主动管理类与非主动管理类信托的义务；
  2. 明确投资者适当性管理义务；
  3. 区分管理性义务与事务性义务；
  4. 以信托业务流程为基础制定尽职管理标准；
  5. 将强行性规范与任意性规范相结合。

二、信托受益权流通机制与平台探索研究

• 研究目标：探索信托受益权的流通机制及平台建设，以促进信托产品的市场化运作。
• 研究单位：华富信托有限责任公司。
• 核心建议：建立信托受益权流通平台，推动信托产品流动性提升，增强信托业务的市场适应性。

三、互联网金融与信托行业发展研究

• 研究单位：中铁信托有限责任公司。
• 研究重点：探讨互联网金融对信托行业的影响，包括业务模式创新、风险控制机制等。
• 核心观点：互联网金融为信托业提供了新的发展机遇，但也带来了新的挑战，需加强监管与创新并行。

四、信托营销体系建设研究

• 研究单位：新华信托股份有限公司。
• 研究内容：分析信托公司营销体系的现状与问题，提出优化建议。
• 核心建议：建立以客户需求为导向的营销体系，强化品牌建设与客户关系管理。

五、家族信托研究

• 研究单位：北京国际信托有限公司。
• 研究重点：探讨家族信托的设立、管理与法律保障机制。
• 核心观点：家族信托是信托制度的重要应用领域，对高净值人群财富传承与风险管理具有重要意义。

六、土地流转信托研究

• 研究单位：中信信托有限责任公司。
• 研究内容：分析土地流转信托的运作模式与法律风险。
• 核心建议：推动土地流转信托规范化发展，完善相关法律与政策支持。

七、公益信托研究

• 研究单位：万向信托有限公司。
• 研究重点：研究公益信托的设立、运作与监管机制。
• 核心观点：公益信托在社会公益事业中发挥重要作用，需加强法律保障与透明度。

八、个人养老投资信托产品可行性研究

• 研究单位：中国对外经济贸易信托有限公司。
• 研究内容：评估个人养老投资信托产品的可行性与市场需求。
• 核心建议：推动养老信托产品创新，完善相关配套政策，增强市场吸引力。

九、养老信托与养老产业发展研究

• 研究单位：中诚信托有限责任公司。
• 研究重点：分析养老信托与养老产业的协同发展路径。
• 核心观点：养老信托是养老产业发展的重要金融工具，需推动其与政策、市场对接。

十、信托税收制度探讨

• 研究单位：德勤华永会计师事务所。
• 研究内容：探讨信托业务的税收政策与制度优化方向。
• 核心建议：建立符合信托行业特点的税收制度，促进其健康发展。

自主研究篇亮点

十一、区域发展基金的演变、构建与信托实践研究

• 研究单位：中泰信托有限责任公司。
• 研究内容：分析区域发展基金的发展历程与信托实践。
• 核心观点：区域发展基金是信托服务实体经济的重要形式，需进一步优化构建机制。

十二、基于博弈论视角的信托刚性兑付及其化解

• 研究单位：新华信托股份有限公司。
• 研究重点：运用博弈论分析信托刚性兑付问题及其化解路径。
• 核心观点：刚性兑付问题源于市场预期与监管机制，需通过制度设计加以解决。

十三、债权型信托直接融资工具之信托型企业私募债模式创新研究

• 研究单位：北京国际信托有限公司。
• 研究内容：探讨债权型信托在直接融资中的应用与创新。
• 核心建议：推动信托型私募债产品创新，增强信托在资本市场中的作用。

十四、信托公司固有资产配置与信托业务流动性风险管理的实证研究

• 研究单位：厦门国际信托有限公司。
• 研究重点：分析信托公司固有资产配置与流动性管理之间的关系。
• 核心观点：信托公司需在资产配置与流动性管理之间寻求平衡，以实现稳健经营。

十五、上海自贸区助力信托业转型研究报告

• 研究单位：方正东亚信托有限责任公司。
• 研究内容：研究上海自贸区对信托业的政策支持与转型影响。
• 核心建议：自贸区可作为信托业创新试点区域，推动制度创新与业务拓展。

十六、城市分化与去化风险评估

• 研究单位：中诚信托有限责任公司。
• 研究重点：分析城市分化对信托业务去化风险的影响。
• 核心观点：城市分化加剧，需建立更精细的风险评估体系，以应对市场变化。

十七、私人财富管理市场前景展望与策略分析

• 研究单位：新华信托股份有限公司。
• 研究内容：分析私人财富管理市场的前景与信托公司的策略选择。
• 核心建议：信托公司应加强私人财富管理能力，提升客户服务水平。

十八、农村土地流转综合评估与大数据监测报告

• 研究单位：中信信托有限责任公司。
• 研究重点：探讨农村土地流转的信托模式与大数据监测手段。
• 核心观点：农村土地流转信托可促进土地资源优化配置，需加强数据支持与政策引导。

十九、信托公司跨境资产管理业务初探

• 研究单位：中国对外经济贸易信托有限公司。
• 研究内容：分析信托公司跨境资产管理的现状与挑战。
• 核心建议：加强跨境资产管理能力，提升国际化水平。

二十、《论语》：继受信托制度的中国文化土壤

• 研究单位：中铁信托有限责任公司。
• 研究重点：从文化视角探讨信托制度在中国的适应与发展。
• 核心观点：信托制度应与中国传统文化相融合，以增强其社会接受度。

二十一、资管新政下信托业的变革之路

• 研究单位：英大国际信托有限责任公司。
• 研究内容：分析资管新政对信托业的影响及应对策略。
• 核心建议：信托公司需积极应对政策变化，提升合规能力与产品创新能力。

法律制度比较与启示

英国

• 受托人义务：包括注意义务、忠实义务、公平义务、分别管理义务、亲自处理义务等。
• 注意义务：从“普通谨慎商人标准”发展为“具体情境中的合理标准”，强调专业受托人应承担更高标准。
• 免责条款：可通过信托文件约定，但不能排除故意或重大过失的责任。
• 单位信托：受托人与经理人职责分离，受托人负责保管与监督，经理人负责管理。

美国

• 受托人义务：包括善良管理义务、忠实义务、公正义务、审慎管理义务等。
• 谨慎投资人规则：强调受托人应以“谨慎投资人”的标准进行投资管理。
• 免责条款：受托人可通过信托文件约定，但不能免除故意或重大过失责任。
• 信托法与统一信托法：《统一信托法》为各州提供统一标准，增强信托业的规范性与可预期性。

日本

• 受托人义务：包括善良管理人注意义务、忠实义务、分别管理义务、自己处理义务等。
• 责任合理化：新信托法强调当事人意思自治，允许通过合意减轻受托人责任。
• 行业自律：日本信托业通过自律规范强化管理，如“信托业应负之义务及相关行为规范”。

中国台湾地区

• 受托人义务：包括善良管理人注意义务、忠实义务、分别管理义务等。
• 法律责任：对违反忠实义务的行为设定刑事责任，如利益冲突交易。
• 自律机制：通过行业规范与行为准则加强信托业管理，如“信托业营运范围受益权转让限制风险揭露及营销订约管理办法”。

总体结论

本报告旨在通过系统研究信托公司尽职管理标准，为信托业的合规经营与创新发展提供参考。研究指出，信托公司需在法律框架内明确受托人义务边界，同时加强行业自律与创新实践，以适应新常态下的发展需求。信托制度的灵活性与适应性是其核心价值，但同时也需在规范性与灵活性之间取得平衡，以保障信托关系的稳定性与受益人权益。