20180910-天风证券-房地产土地周报_供应成交双上升_房地产税法5年内提请审议_11页_1mb

房地产行业周报总结（2018年09月09日）

核心内容概览

• 土地供应与成交双上升：2018年8月27日至9月2日期间，百城土地供应与成交面积均出现上升趋势。
• 房地产税法5年内提请审议：全国人大常委会计划在5年内提请审议房地产税法，作为深化税收制度改革的一部分。
• 市场前景与投资建议：尽管市场对政策调控存在担忧，但整体政策收紧概率不大，地产行业有望受益于宏观经济宽松政策，建议关注重点布局一二线城市的龙头房企。

主要观点

土地供应情况

• 总体供应：本周100城土地供应建筑面积合计3795.98万平方米，环比上升46.19%，同比上升8.75%。
• 城市分布：
  • 一线城市供应面积49万平方米，环比下降26.99%，同比下降91.61%。
  • 二线城市供应面积1928.3万平方米，环比上升66.45%，同比上升40.44%。
  • 三线城市供应面积1818.68万平方米，环比上升32.65%，同比上升18.6%。
• 土地类型：
  • 本周合计供应357宗地块，包括住宅用地128宗、商服用地54宗、工业用地159宗、其他用地16宗。
• 挂牌均价：本周100城土地挂牌均价为2835元/平方米，环比上升18.87%，同比上升55.51%。

土地成交情况

• 总体成交：本周100城土地成交建筑面积2230.03万平方米，环比上升34.61%，同比下降14.9%。
• 城市分布：
  • 一线城市成交面积10.96万平方米，环比下降89.05%，同比下降88.31%。
  • 二线城市成交面积1243.15万平方米，环比上升140.17%，同比上升9.44%。
  • 三线城市成交面积975.92万平方米，环比下降6.06%，同比下降29.83%。
• 成交均价：本周100城土地成交均价2276元/平方米，环比下降27.91%，同比下降25.47%。
• 成交总价：本周100城土地成交总价507.5亿元，环比下降2.95%，同比下降36.58%。
• 住宅类土地：
  • 成交面积1032.45万平方米，环比上升43.82%，同比下降33.58%。
  • 成交均价4070元/平方米，环比下降32.52%，同比下降11.64%。
  • 成交总价420.23亿元，环比下降2.94%，同比下降41.3%。

关键信息

• 房地产税法进展：全国人大常委会计划在5年内提请审议房地产税法，作为深化税收制度改革的一部分，表明政策走向趋于明确。
• 房企动态：
  • 荣盛发展：8月份新增3宗地块，包括河北省承德市兴隆县和安徽省合肥市包河区。
  • 中南建设：新增1个房地产项目，位于昆明市五华区，6宗地块总占地17.35万平方米，土地价款28.10亿元。
  • 长春经开：设立全资子公司万丰智能，竞拍获得长春兴隆综合保税区地块，成交价款3,899万元。
• 市场展望：
  • 8月份百强房企销售金额增速虽略有回落，但仍处于高位。
  • 9-10月销售有望保持韧性，推盘增多和低基数效应可能推动销售增长。
  • 投资和开工将维持高位，去杠杆暂缓对资金面有利，按揭贷款利率可能边际下降。
  • 宏观经济压力下，宽信贷、宽货币、宽财政政策或将出台，地产行业将受益。

投资建议

• 推荐房企：重点布局一二线城市的龙头房企，如招商蛇口、保利地产、万科A、旭辉控股等。
• 政策影响：市场对调控及房产税政策的担忧已部分反映，政策面继续收紧的可能性较低。
• 风险提示：
  • 市场对政策调控反应过度。
  • 新房销售不及预期。

结论

整体来看，房地产市场在土地供应和成交方面均呈现上升趋势，但成交均价和总价有所下降。房地产税法的提请审议表明政策逐步推进，但市场反应已较为充分。在宏观经济压力下，地产行业有望受益于宽松政策，建议关注重点布局一二线城市的龙头房企。