20260728-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_3mb

沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年7月28日

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，主要分析了7月27日市场走势、库存变化、成本支撑以及未来走势预期。

沪镍市场分析

基本面

• 印尼配额：2026年印尼能矿部明确RKAB配额无全国性增量，供给宽松预期落空。
• 地缘因素：中东地缘扰动推升硫磺运输成本，增加市场成本压力。
• LME库存：LME镍库存连续去化，支撑镍价上行。
• 下游需求：不锈钢及新能源采购仍以刚需为主，消费淡季制约价格上方空间。
• 市场情绪：多空博弈激烈，短期预计维持高位震荡。

技术面

• 收盘价：沪镍主力收盘价高于20日均线，20日均线向上，偏多信号。
• 基差：现货价格133000元/吨，基差150元，中性。
• 库存：上交所仓单99596吨，环比减少187吨，偏空信号。
• 主力持仓：主力净空，空头增仓，偏空。

结论

• 沪镍2609合约短期预计维持高位震荡。
• 少量多头可暂持有，但需注意上方压力，控制仓位。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：持平，市场观望情绪浓厚。
• 矿供应：充足，但印尼配额与预期有差距，硫磺问题仍未解决。
• 成本支撑：矿价与镍铁价格维稳，成本线有一定支撑。
• 库存情况：不锈钢库存上升，期待旺季到来去库存化。

技术面

• 收盘价：不锈钢主力收盘价在20日均线以上，但20日均线向下，中性。
• 基差：不锈钢平均价格15675元/吨，基差985元，偏多。
• 期货仓单：90644吨，环比减少59吨，中性。

结论

• 不锈钢2609合约预计在20均线上下宽幅震荡运行。

库存与成本数据

镍库存

• LME库存：267342吨，7月27日与7月24日持平。
• 上交所仓单：99596吨，环比减少187吨。
• 总库存：366938吨，环比减少187吨。

不锈钢库存

• 无锡库存：59.7万吨，环比上升1.01万吨。
• 佛山库存：34.13万吨，环比上升1.01万吨。
• 全国库存：109.87万吨，环比上升1.01万吨。
• 300系库存：67.19万吨，环比上升0.38万吨。

成本数据

• 传统成本：14400元/吨
• 废钢生产成本：14741元/吨
• 低镍+纯镍成本：17506元/吨

市场价格与涨跌情况

进口价折算

• 进口价折算：132807元/吨

免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。
• 本报告基于公开资料，不构成投资建议，仅作参考。
• 投资者应独立判断，自行承担风险。