消费品零售业半年度报告（2024上半年）-毕马威-2024-72页_4mb

报告摘要

中国消费品零售市场2024年上半年总结

一、宏观经济形势与零售现状

GDP与消费增长
2024年上半年中国GDP增长5%，但第二季度增速有所回落，经济运行面临挑战。尽管如此，宏观政策效应持续释放，外需回暖，新质生产力加速发展，支撑了经济稳定运行。居民人均可支配收入同比增长5.4%，服务业就业增幅较大，非农就业人数增加。然而，当前居民消费能力仍需提振，消费信心有待修复。

零售市场方面，上半年社会零售总额同比增长3.7%，消费复苏基础仍需巩固。政策层面，国务院及商务部推出《推动消费品以旧换新行动方案》和《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，通过消费券、补贴等手段刺激内需，尤其是汽车、家电及旅游领域的消费。
通货膨胀
中国CPI指数温和回升，受国际油价、金价等因素影响，食品价格降幅收窄。政府通过宏观调控政策防范通缩风险，提高通胀水平。PPI低位回升得益于工业生产恢复和国际大宗商品波动的逐步缓解。

二、行业趋势分析

奢侈品与时尚
在消费升级与数字化转型背景下，奢侈品市场增速放缓。国潮崛起推动新中式设计、汉服复兴等趋势，路易威登、普拉达等品牌加速免税零售布局，香奈儿计划扩大中国门店。节庆消费提升，奢侈品电商如“618”销售亮眼，免税市场（如海南离岛免税）表现强劲。
服装与鞋类
新中式风潮推动汉服、马面裙等产品热销，功能性服饰（如防晒衣）成为夏季消费热点。国货品牌如李宁、特步加大研发投入，推出高科技运动鞋服，满足消费者对个性化和健康化的需求。线下门店与卫星店模式加速连锁化，线上线下融合（OMO）成趋势。
健康与美妆
功能性护肤品与生物科技品牌受追捧，国货美妆市场份额首次超越外资品牌，珀莱雅、薇诺娜等品牌表现突出。科技赋能美妆，如AI试妆、AR虚拟试穿及纳米技术护肤产品，提升消费体验。出口方面，中国美妆品牌加速出海，东南亚成为主要目标市场，科技护肤市场增速达13%。
食品与饮料
健康化趋势明显，无糖茶、功能性饮料成为新风口。农夫山泉、良品铺子等品牌推出轻食、低卡产品，满足年轻消费者需求。跨界合作增多，如茶百道进军海外市场，男士美妆和情绪消费（如零食带来的心理满足）成为新增长点。
餐饮
数字化转型加速，大数据和AI技术应用于供应链管理与精准营销。连锁化率提升，主品牌与卫星店模式共同破局，客单价下降和性价比成为主流。中式餐饮出海潜力大，国际市场年复合增长率达9.4%，潜力市场包括东南亚。

三、投资与交易

奢侈品与时尚
投融资市场承压，品牌收购意愿低迷，IPO与私募投资活动减少。高端时尚品牌如欧舒丹通过收购DrVranjes Firenze扩展香氛业务，跨界合作（如芬迪与喜茶）成为增长新动力。
服装与鞋类
国内服装品牌融资波动，头部企业如李宁、安踏加大研发投入，而中小品牌受制于市场竞争面临瓶颈。跨境电商与本土品牌差异化竞争加剧。
健康与美妆
功能性护肤品获资本青睐，透明质酸与谷氨酸等科技成分成研发热点。香港与台湾地区PIPE事件活跃，国潮品牌如珀莱雅通过电商和线下渠道拓展市场份额。
食品与饮料
资本聚焦成熟企业，新能源饮料、健康零食成投资热点。农夫山泉新生产基地投资达135亿元，功能性食品（如蛋白饮料）需求增长驱动行业升级。
餐饮
数字化基础设施投资增加，轻资本模式（如卫星店）成投资热点，中餐品牌在餐饮出海中需掌握本地化运营能力。

四、政策与税务支持

税收优惠
多项税费优惠政策延续，如小微企业所得税减免、研发费用加计扣除、边销茶免征增值税等，减轻企业税负。
消费刺激
地方政府发放消费券（如深圳、北京汽车消费补贴）及金融降息（如MLF利率下调），推动大宗消费复苏。商务部“消费促进年”计划及地方促销活动增强节日消费活力，如春节黄金周免税消费额达2489亿元。
产业扶持
科技创新与品牌升级（如《“三品”全国行》）被纳入政策支持范畴，推动消费升级与新兴产业培育。