20241018-瑞达期货-棉花（纱）市场周报_新棉上市需求不佳_短期无明显支撑_22页_2mb

棉花市场周报摘要

基本情况
本周，国内外棉花市场整体下行，源于国内新棉上市供应充足但需求疲软。郑棉主力2501合约价格周度下跌约0.64%，市场短期缺乏支撑。

供应端分析
新疆棉花产量大增，累计加工量超过60万吨，同比增长逾100%。进口棉花9月环比减少3万吨，同比减半至12万吨，进口棉纱亦同比减少。国内商业库存虽略有调整，但整体供应压力增大。

需求端分析
消费端表现低迷，纺织服装9月出口同比下降38%。纺织企业原料库存小幅下降，但纱线和坯布库存天数减少，显示去库有限。终端需求与传统旺季存在差距，原料采购以刚需为主，库存水平未见明显改善。

价格与市场动态
郑棉2501合约和棉纱2501合约跌幅分别约为0.64%和0.98%。美棉12月合约周度下跌10%，出口签约量环比降7%。基差数据显示，棉花现货与期货价差及棉纱价差反映市场供需矛盾。进口棉花价格与利润空间受限，供应端成本优势减弱。

未来展望
短期，市场看空为主，新棉持续供应预计推价下行。需关注外棉价格波动、需求恢复及库存去化情况。操作建议偏空策略为主，但从长远看，需求若回暖或支撑价格。