20260731-国投证券-七月将收官_央行连续四个工作日大动作_2页_234kb

七月A股市场总结与八月展望

核心内容

2026年7月，A股市场整体呈现震荡下行趋势，上证指数从4100点附近回落至3741点，平均股价创近两年新低，市场赚钱效应偏弱。市场调整主要由资金面与交易结构主导，属于高位估值修复的技术性回调，而非基本面恶化。

主要观点

1. 市场回调原因

   • 外部情绪冲击
   • 内部拥挤度释放
   • 杠杆资金被动出清
   • 增量资金不足，市场以存量博弈为主，轮动与虹吸效应并存
   • 流动性偏紧，导致大盘重心难以稳定

2. 政策与资金支持加强

   • 管理层对市场稳定高度关注，采取多种措施维护市场
   • 机构增持、企业回购等举措逐步推进，政策端与资金端形成合力
   • 央行通过多种方式释放流动性，稳定市场预期

3. 央行流动性操作

   • MLF连续第三个月加量续作，共1000亿元
   • 7月29日至31日及8月3日，央行将开展隔夜逆回购操作
   • 操作规模显著放量，其中7月29日至31日每日6000亿元，8月3日3000亿元
   • 旨在对冲季节性、临时性资金需求，平抑市场波动

关键信息

• 市场表现：7月A股震荡下行，上证指数回落至3741点，平均股价创近两年新低。
• 资金流动：7月以来ETF净流入约4359.88亿元，宽基ETF净流入2581.45亿元，最新规模达1.09万亿元。
• 政策动向：近期重要会议提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，政策红利逐步释放。
• 流动性支撑：央行通过MLF和逆回购操作持续释放流动性，为市场提供支撑。
• 八月展望：市场有望呈现政策面与流动性共振的格局，部分板块估值回落，基本面支撑可能成为定价主导因素。

重点关注方向

• 新能源
• 商业航天
• 大消费
• 红利概念
• 国产算力

风险提示

• 本材料内容基于公开信息整理，不构成投资建议
• 投资需谨慎，市场存在不确定性，未来收益可能因外部经济状况变化而产生较大差异
• 投资者应结合自身情况独立判断，不应仅依赖本材料做出决策

结语

7月A股市场受多重因素影响出现回调，但央行持续释放流动性、政策端积极支持，为八月市场带来一定修复预期。随着政策红利的释放和流动性环境的改善，八月市场有望迎来政策与资金共振的阶段，投资者可关注估值调整后的优质板块。