20241229-国金证券-军工行业研究_复盘美国六代机发展_展望航空装备投资机会_16页_1mb

军工行业周报总结

六代机发展简介

六代机的主要特征包括“六超”（超扁平外形、超声速巡航、超常规机动、超远程打击、超维度物联、超域界控制）和“5S”能力（超飞行、超隐身、超感知、超打击、超协同）。美国空军和海军分别推进NGAD项目，目标是在复杂的电磁环境中获取和保持制空权。具体包括NGAD战斗机项目（PCA）、合作式作战飞机（CCA）和干扰护航飞机（PEA）。此外，日本、英国和法国、德国等国也在联合研制第六代战斗机。

航空装备投资机会

建议关注以下领域和主体：

1. 主机厂：中航沈飞、中航西飞等
2. 航空发动机：航发动力、航发控制等
3. 隐身材料和超材料：光启技术、华秦科技等
4. 复合材料：中简科技、光威复材等
5. 航空基础结构件：中航重机等

板块行情回顾

本周国防军工指数上涨0.33%，跑赢创业板也落后于沪深300等大盘指数。军工板块整体PE为99.88倍，估值处历史中部水平。各细分领域中，航天装备估值较低，航海装备处于历史低位。

涨幅排名前五的个股包括航发科技、金信诺、光启技术、中船科技、中简科技；跌幅前五则主要是ST新研、合众思壮等。

风险提示

• 武器装备定型列装节奏可能慢于预期
• 军品市场格局变化
• 国企改革进和效果不及预期

这份报告详细分析了六代机的技术特性和全球进展，为投资者提供了行业热点和投资建议，同时提醒了存在的风险因素。通过多领域、多国家的发展布局，显示出第六代飞行器成为未来大国博弈关键装备的趋势。