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港股晨报分析总结 (2024年11月4日)

核心观点

国证国际证券认为，近期市场经历的三项重大事件已基本落地，消除了部分不确定性，有利于市场情绪的稳定和未来方向的明确。尽管面临短期获利了结压力，港股市场整体的不确定性正逐步减少，对未来投资有利。但需关注如美联储议息、美国大选结果等可能引发的连锁反应。

市场表现与风险因素

• 港股近期走势：恒指周四表现反复，早段受隔夜美股下挫影响，但随后反弹，最高触及20667点，最终收涨0.93%。全周累计小幅下跌0.41%。
• 成交量萎缩：市场成交额持续下降，上周五大跌1415亿港元，为两周新低，表明市场观望情绪浓厚。
• 大选与政策：美国大选（尤其川普胜选概率升高）及人大常委会会议结果（含财政刺激债券发行计划）已成市场聚焦。
• 美联储议息：延迟召开的FOMC会议及预计的25点降息是另一市场热点。
• 资产价格预期：市场已部分计入川普政策预期，其当选或败选均可能引发相关资产价格调整。

个股与行业动态

• 比亚迪(1211HK)：
  • 业绩：2024前三季度营收、净利润、扣非净利润分别同比增长189%、181%、199%，第三季度单季业绩显著增长。
  • 驱动：DM50车型销量占比提升、原材料成本下降及规模化效应共同驱动毛利率提升（三季度汽车业务毛利率达25.6%）。
  • 展望：销量持续增长，有望再创单季新高。
  • 评级：分析师上调目标价至3400港元，维持"买入"评级，预期2025年市盈率约为186倍。

投资建议与风险

• 整体建议：重大事件落地有助市场稳定，可关注有低估值潜力的股票。
• 风险提示：
  • 美联储政策超预期。
  • 美国大选结果引发的全球经济不确定性。
  • 汽车行业竞争加剧。
  • 比亚迪方面，需关注政策、原材料价格和竞争对手压力。

免责声明

报告所含资料及观点基于来源可靠数据，仅供参考，不构成任何投资建议或邀约。投资有风险，过去业绩不代表未来表现。