深度报告-20220128-太平洋-食饮连锁行业深度之一（框架篇）_城镇化助力_街边店兴起_44页_3mb

食饮连锁行业深度分析总结

核心内容

本报告深入分析了食饮连锁行业的发展趋势、适合做连锁的赛道及公司选择标准，以及不同公司的发展阶段。报告指出，食饮连锁行业正快速发展，其驱动力来自技术进步与城镇化率提升，而企业成功的关键在于供应链管理和门店运营能力。

主要观点

1. 为何出现万店连锁？

• 供给端：冷链物流普及、信息系统发展、外卖兴起共同推动了连锁化发展。冷链物流提升业务流效率，信息系统优化数据管理，外卖拓宽销售半径。
• 需求端：城镇化率提升带来人口密度增加和消费能力增强，有利于连锁扩张。
• 市场空间：我国美味赛道市场规模巨大，预计接近10万亿，其中餐饮、小吃、茶饮等赛道具有较高的发展潜力。

2. 哪些适合做连锁？

• 高频次：具备刚需属性或上瘾属性的品类，如早餐、小吃、茶饮等，消费频率高。
• 可标准化：产品和服务需具备可复制性，便于规模化扩张。
• 可全国化：需有普适性，能够覆盖全国不同地区的消费者，如卤味、茶饮等。

3. 哪些公司会胜出？

• 硬实力：强大的供应链管理能力，如原材料采购、产品加工、冷链物流、配送等环节的优化。
• 软实力：高效的内部管理与对外扩张能力，包括人才培训、加盟商管理、信息化系统等。
• 综合能力：具备“高效供应链+管理能力”的企业更容易在行业中脱颖而出。

4. 不同公司发展阶段

• 导入期：公司品牌知名度从0到1，主要任务是打磨门店模型。
• 成长期：分为成长前期和成长中后期，前者注重能力验证，后者注重品牌建设。
• 成熟期：行业进入中低速增长阶段，龙头企业通过规模化和品牌整合巩固地位。
• 衰退期：企业需寻找新的增长点，如品牌升级或新业态创新。

关键信息

适合做连锁的品类

• 早餐：具有高必需性，转化率高，适合门店连锁。
• 小吃：如卤味、炸串等，具有高复购率，易标准化。
• 茶饮：如新式茶饮、咖啡，具有成瘾性，可实现高频率消费。

重点推荐公司

• A股：绝味食品、巴比食品
• 港股：周黑鸭、奈雪的茶

公司发展策略

• 绝味食品：构建全方位供应链体系，注重加盟商管理，通过管理学院和加盟商委员会提升管理能力。
• 巴比食品：建立日配到店体系，拥有高效的信息化管理系统，如SAP-ERP系统，提升门店运营效率。
• 周黑鸭：加强供应链建设，注重加盟商培训与支持，实现品牌扩张。
• 奈雪的茶：通过供应链管理与会员社区建设，增强客户粘性，实现精细化运营。

赛道特点

• 市场空间大：我国美味赛道市场规模接近10万亿，发展潜力巨大。
• 集中度低：行业竞争激烈，但具备快速发展的潜力。
• 生命周期短：多数品类生命周期较短，需通过品牌建设或多品牌策略延长生命周期。

风险提示

• 行业竞争激烈：随着市场扩张，竞争加剧。
• 业绩波动：疫情等因素可能对上市公司业绩产生影响。
• 食品安全：食品安全问题受到社会高度关注，是重要风险点。

投资建议

• 阶段选择：建议投资者关注成长前期（异地扩张时期）和成长中后期（天花板不断探明时期）。
• 投资标的：重点推荐绝味食品、巴比食品、周黑鸭和奈雪的茶。

附录

• 图表目录：包括中国冷链物流市场规模、门店连锁赛道筛选框架、门店连锁公司筛选框架等。
• 数据来源：窄门数据、国家统计局、太平洋研究院等。

总结

本报告为投资者提供了全面的食饮连锁行业分析框架，从行业概况、赛道选择、公司筛选、发展阶段等方面进行了深入探讨，强调了供应链管理和门店运营能力的重要性，并提出了具体的投资建议。