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基金周报总结

核心内容概述

本周基金市场整体表现分化，部分行业基金和杠杆基金涨幅显著，而地产基金和部分QDII基金则出现下跌。分析师推荐关注环保类行业基金，中长期持有。同时，QDII基金中，黄金和油气表现各异，需结合市场动态进行配置。

主要观点

• 市场趋势：

  • 德国30指数基金（153030）涨幅居前，地产基金跌幅明显。
  • 建议增持新兴产业基金，维持债券基金配置。
  • 推荐关注环保杠杆基金（150185、150191）。

• 基金表现：

  • 主动股票型基金：本周净值增长0.5%，一个月增长5.9%，三个月增长17.3%，十二个月增长38.9%。
  • 指数基金：本周净值增长1.4%，一个月增长3.7%，三个月增长21.5%，十二个月增长53.6%。
  • 债券基金：本周净值增长0.2%，一个月增长0.7%，三个月增长4.5%，十二个月增长19.0%。
  • 股B基金：本周净值增长2.11%，价格增长1.89%，溢价率从1.05%降至0.83%。
  • 债B基金：本周净值增长0.08%，价格增长0.09%，溢价率从-1.7%至-1.7%。
  • QDII基金：表现分化，其中QDII（黄金）本周净值增长0.2%，QDII（油气）下跌3.9%，QDII（房产）下跌2.2%。

• ETF表现：

  • 上证商品ETF（510170）涨幅居前，达4.1%。
  • 华安中证细分市场ETF（512110）涨幅靠后，为0%。
  • 香港ETF中，安硕A股基建（3006）涨幅最大（4.4%），XDB沪深地产（2816）跌幅最大（-2.9%）。

关键信息

债券与股票收益率比

• 沪深300E/P为7.7%，是10年期国债收益率的2.31倍，显示股债收益率比处于中等水平。

杠杆基金溢价率

• 股型杠杆基金：溢价率从1.05%降至0.83%，整体趋于平稳。
  • 涨幅最大：鹏华中证国防B（150206），+8.2%
  • 涨幅最小：招商沪深300地产B（150208），-1.1%
• 债型杠杆基金：溢价率稳定在-1.7%，
  • 涨幅最大：嘉实多利进取（150033），+3.2%
  • 涨幅最小：银华转债B（150144），-8.3%

QDII基金表现

• QDII（股）：本周净值增长1.0%，一个月增长-0.94%，三个月增长-1.50%，十二个月增长1.40%。
• QDII（债）：本周净值增长0.8%，一个月增长-0.13%，三个月增长0.73%，十二个月增长0.2%。
• QDII（黄金）：本周净值增长0.2%，一个月增长-2.7%，三个月增长2.5%，十二个月增长-8.6%。
• QDII（油气）：本周净值下跌3.9%，一个月增长-3.59%，三个月下跌-3.9%，十二个月下跌-19.9%。
• QDII（资源）：本周净值下跌0.5%，一个月增长-2.38%，三个月下跌-4.1%，十二个月下跌-12.5%。

行业及公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%之间
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件

分析师信息

• 张美云：复旦大学硕士，9年行业研究经验，6年基金研究经验，2007年加入光大证券研究所。
• 冯剑：执业证书编号S0930511090001，联系方式：021-22169176，fengj@ebscn.com。

风险提示

• 本报告所含分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资有风险，决策需谨慎，本报告不构成投资建议，不承担买卖证券产生的盈亏责任。

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