六大行业及策略的联合研究：战疫，看好无接触经济光大证券-46页_3mb

战疫：看好无接触经济总结

核心内容

本报告分析了新冠疫情对传统接触式经济的冲击以及无接触经济在这一特殊时期的发展机遇。无接触经济，以互联网、物联网、云计算等技术为支撑，正逐步成为新经济时代的重要标志。疫情加速了这一趋势，尤其在远程办公、在线教育、互联网医疗、电商、传媒及大数据等领域展现出巨大潜力。

主要观点

• 无接触经济的契机：疫情导致的隔离措施降低了接触式经济的性价比，推动了无接触经济的普及。
• 远程办公的加速发展：中国远程办公市场渗透率远低于全球，疫情为市场教育提供了良好契机。
• 互联网医疗的推广：疫情推动了互联网医疗的普及，尤其是在线问诊、健康咨询等服务需求激增。
• 电商的复苏与增长：疫情促进了线上购物和配送需求，尤其在生鲜电商和本地生活服务电商方面表现突出。
• 大数据在防疫中的应用：大数据技术在疫情追踪、资源调度等方面发挥了关键作用，提升了其在公众生活中的重要性。
• 通信与数据中心需求上升：音视频会议、IDC、服务器等底层资源需求因远程办公和在线服务而上升。

关键信息

1. 无接触经济的发展背景

• 中国正式进入新经济时代，劳动力日益稀缺、资本日益过剩，推动以机器替代人为标志的无接触经济逐步发展。
• 疫情对接触式经济造成冲击，同时也为无接触经济提供了加速发展的机会。
• 无接触经济在消费领域已有一定发展基础，但在生产、办公、教育等领域仍面临路径依赖问题。

2. 远程办公市场

• 美国超过80%的企业采用远程办公，而中国渗透率较低，处于快速发展阶段。
• 疫情促使企业加速远程办公的采用，推动了云服务、音视频会议等需求。
• 建议关注：中国软件国际、金蝶国际、浪潮国际、亿联网络、会畅通讯、二六三、腾讯控股、阿里巴巴、字节跳动等公司。

3. 通信与数据中心

• 音视频会议成为远程办公的主要工具，相关公司包括亿联网络、会畅通讯、二六三等。
• 疫情促使IDC需求上升，带动了服务器、网络等基础设施的扩容。
• 建议关注：科华恒盛、光环新网、数据港、浪潮信息、中科曙光、宝信软件等公司。

4. 互联网医疗

• 疫情推动了互联网医疗的普及，包括在线问诊、健康咨询、医疗资源调度等。
• 互联网医疗具备实时性、便捷性，可有效缓解医院压力并降低交叉感染风险。
• 建议关注：卫宁健康、思创医惠、创业惠康、阿里健康、1药网、叮当快药等公司。

5. 传媒与电商

• 短期：疫情促使用户转向线上娱乐，互联网泛娱乐产品获得用户及时长增量。
• 长期：互联网视频平台影响力增强，带来内容发行和商品流通渠道的变革。
• 建议关注：腾讯控股、新媒股份、芒果超媒、阿里巴巴、京东、美团等公司。

6. 在线教育与教育信息化

• 疫情推动了在线教育的普及，用户对在线教育和教育信息化的接受度提升。
• 教育信息化有助于促进教育公平，构建智慧教育生态。
• 建议关注：新东方在线、立思辰、视源股份等公司。

7. 机械与军工

• 人口红利消退推动机器人需求增加，本土企业有望实现进口替代。
• 军工领域关注卫星导航、红外测温等技术在疫情中的应用。
• 建议关注：埃斯顿等公司。

8. 风险提示

• 疫情超预期扩散
• 经济超预期下行
• 海外市场波动加大
• 疫情结束后行业需求增长放缓

建议关注的行业及公司

远程办公

• 应用层：亿联网络、会畅通讯、二六三、金山办公、泛微网络、金蝶国际、浪潮国际、中国软件国际
• 基础层：光环新网、数据港、科华恒盛、宝信软件、浪潮信息、中科曙光、澜起科技、视源股份、鸿合科技、利亚德、洲明科技、大华股份、海康威视

通信

• 音视频会议：亿联网络、会畅通讯、二六三、齐心集团、三五互联
• IDC：科华恒盛、光环新网、数据港、万国数据、世纪互联
• 疫情大数据：美亚柏科、中新赛克、恒为科技

计算机

• 互联网医疗：卫宁健康、思创医惠、创业惠康
• 产业互联网：阿里云、腾讯云、钉钉、企业微信
• 互联网基础设施：浪潮信息、中科曙光、澜起科技

传媒&电商

• 互联网泛娱乐：腾讯控股、新媒股份、芒果超媒
• 实物电商：阿里巴巴、京东、美团
• 生鲜电商：阿里巴巴、京东
• 本地生活服务电商：美团

在线教育

• 在线教育：新东方在线、立思辰、视源股份
• 教育信息化：视源股份、卫宁健康、思创医惠

机械&军工

• 机器人：埃斯顿
• 卫星导航与红外测温：美亚柏科、中新赛克、恒为科技、亿联网络、会畅通讯、二六三、齐心集团

总结

本报告指出，疫情为无接触经济提供了加速发展的契机，尤其是在远程办公、互联网医疗、在线教育、传媒、电商、数据中心及机器人等领域。各行业在疫情背景下展现出新的增长点和市场机遇，建议投资者关注相关领域及公司，同时注意潜在的风险。