20230618-南华期货-南华甲醇产业链数据周报_煤炭企稳反弹VS累库预期兑现_44页_5mb

南华甲醇产业链数据周报（20230618）总结

• 煤炭与甲醇价格：煤炭价格因贸易商补空与投机需求企稳反弹，但整体缺乏超预期因素，反弹高度暂看850元/吨。甲醇产业链承压，呈现“上下两难”格局。

• 供应：甲醇供应持续回归，新装置6月计划投产190万吨，西南天然气成本下调修复利润，降负荷未能兑现。

• 需求：MTO装置方面，兴兴接近停车，鲁西接近开车，供需结构变化明显；传统下游需求整体走软，醋酸开工率下降。

• 库存：港口库存受太仓封港影响累库不及预期，但预计下一周累库幅度加大；区域价差短期可能表现为内地强、港口弱。

• 观点与策略：市场上涨主要受政策预期及贸易商补空拉动，缺乏实质支撑。价格反弹后进口顺挂压力未解，供需矛盾料持续。看空甲醇市场，建议持有空单，但不建议日内交易，关注累库兑现及政策落地情况。

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