机械设备行业3月月报：聚焦新基建，关注防护器械智能制造、新能源和物联网-20200309-川财证券-14页_758kb

机械设备行业3月月报总结

核心内容

本报告为川财证券行业公司部发布的机械设备行业3月月报，重点分析了2020年2月机械设备行业的市场表现、宏观经济动态及重点公司动态。报告指出，尽管2月A股主要指数小幅下行，但机械板块整体表现一般，部分新股及光伏产业链个股涨幅显著。同时，随着疫情管控加强，建议关注医疗防护、智能制造及先进制造相关板块，逢低布局新能源、半导体装备和军工等。

主要观点

• 市场表现：
  2020年2月，机械设备行业指数下跌4.44%，行业涨幅排名12/28，板块跑赢上证综指2.76个百分点。
  个股表现分化明显，涨幅前五的个股以新股为主，如泰林生物、易天股份、英维克等，涨幅分别达234.60%、206.66%、152.27%等；跌幅前五的个股包括先导智能、中微公司、高澜股份等，跌幅均超过20%。

• 投资建议：
  建议关注环境消毒、医疗防护器械生产等相关概念板块；逢低布局氢能、军工和半导体装备等先进制造板块；继续重视一季报业绩预增相关标的。
  重点推荐传统制造、基础件国产化、智能制造、先进制造及物联网、航空装备制造等板块的个股。

• 行业展望：
  2020年机械设备行业应关注复苏超预期的传统周期机械板块、政策驱动的新成长板块，以及智能制造、工业互联网等科技型行业。
  国际油价上移，油气开采和煤化工机械设备板块值得关注。
  受贸易战影响，国内制造业进口替代趋势增强，建议关注机器人核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等。

关键信息

重点公司动态

• 新莱应材：
  2019年实现收入13.79亿元，同比增长17.41%；净利润6485.55万元，同比增长67.90%。

• 川润股份：
  2019年实现收入8.66亿元，同比增长31.41%；净利润6614.90万元，同比增长47.04%。

• 中密控股：
  发布2020年度非公开发行A股股票预案，发行不超过2977.56万股，发行价格为21.83元/股，募集资金不超过6.5亿元，用于收购新地佩尔100%股权及智能制造项目。

• 通裕重工：
  2019年实现收入40.28亿元，同比增长13.94%；净利润2.37亿元，同比增长9.32%。

风险提示

• 产业政策低于预期
• 市场风格偏好变化
• 技术、竞争和政策路线风险
• 成本向下游转移程度低于预期，影响盈利能力
• 估值中枢可能因市场风格变化而下行

重点板块与相关标的

传统制造相关标的

• 杰瑞股份、中海油服、三一重工、徐工机械、杭氧股份、深冷股份、郑煤机、浙江鼎力、恒立液压

基础件国产化相关标的

• 应流股份、大族激光、中密控股、新莱应材、上海沪工、通裕重工、川润股份

智能制造相关标的

• 汇川技术、埃斯顿、大族激光、克来机电

先进制造相关标的

• 上海电气、东方电气、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创、中微公司

物联网板块相关标的

• 士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、国电南瑞、国网信通

航空装备制造板块相关标的

• 中直股份、中航沈飞、中航电子、上海沪工、光威复材、中简科技

总结

本报告对2020年2月机械设备行业进行了全面回顾与分析，指出市场整体表现一般，但部分个股涨幅显著。建议投资者关注疫情相关概念板块，如环境消毒和医疗防护器械生产，同时布局新能源、半导体装备和军工等先进制造领域。此外，应重视一季报业绩预增的标的。报告还提供了重点公司动态及风险提示，为行业投资提供了参考依据。