国都港股操作总结
核心内容
本报告为2026年4月1日的港股市场操作导航，涵盖海外市场指数、内地股市、香港股市表现，以及宏观与行业动态、上市公司要闻、分析师披露和投资评级标准等内容。
市场表现
海外市场重要指数
| 指数名称 |
收市点数 |
幅度 |
| 道琼斯工业指数 |
46341.51 |
+2.49% |
| 标普500指数 |
6528.52 |
+2.91% |
| 纳斯达克综合指数 |
21590.63 |
+3.83% |
| 英国富时100指数 |
10176.45 |
+0.48% |
| 德国DAX指数 |
22680.04 |
+0.52% |
| 日经225指数 |
51063.72 |
-1.58% |
| 台湾加权指数 |
31722.99 |
-2.45% |
内地股市
| 指数名称 |
收市点数 |
幅度 |
| 上证指数 |
3891.86 |
-0.80% |
| 深证成指 |
13478.06 |
-1.81% |
香港股市
| 指数名称 |
收市点数 |
幅度 |
| 恒生指数 |
24788.14 |
+0.15% |
| 国企指数 |
8374.30 |
-0.30% |
| 红筹指数 |
4120.06 |
-0.64% |
| 恒生科技指数 |
4649.82 |
-0.86% |
| AH股溢价指数 |
121.29 |
+0.39% |
| 恒生期货(4月) |
25191 |
+1.76% |
| 恒生期货(5月) |
25088 |
+1.80% |
主要观点
恒指迎四月 有望打破短期弱势
- 恒指在季结日表现反复，早盘一度升逾200点，但随后回吐压力，最终收升37点。
- 按月计，恒指3月份下跌1842点或6.92%；今年第一季累计下跌842点或3.29%。
- 大市成交额达2557.6亿元，北水净流入7.05亿元。
- 90只蓝筹股中，47只上升，业绩股受到投资者关注。
- 例如：美的集团（00300）升6.8%，中银香港（02388）升5.6%，腾讯（00700）升0.5%，百度（09888）升0.1%。
高盛仍看好黄金，料年底前见5400美元
- 高盛维持对黄金的看涨观点，预计年底前金价可能达到5400美元/盎司。
- 短期内金价可能因能源供应冲击跌至3800美元/盎司，但若伊朗战争促进资产多元化，金价仍有上涨空间。
- 央行持续购买和美国减息预期是支撑金价的主要因素。
香港券商去年盈利及交易额齐创新高
- 香港证券经纪行去年净盈利总额达717亿元，创5年新高。
- 交易总额达219万亿元，同比上涨52%。
- 主要业务收入均录得双位数增长，如证券交易净佣金收入增长50%。
- 所有联交所参与者合计净盈利总额为354亿元，同比增长62%。
- 行业融资抵押品比率上升至4.5倍，未清缴保证金增长22%，显示行业稳健增长。
上市公司要闻
联想控股去年多赚7倍
- 联想控股（03396）股东应占溢利达10.61亿元，同比增长6.96倍。
- 总收入增长18.16%，主要受益于联想集团（00992）收入增长。
- 公司展望「十五五」时期，将强化科技创新，聚焦实体经济，推动新质生产力发展。
中国海外去年盈利跌19%
- 中国海外发展（00688）股东应占盈利126.91亿元，同比下降18.83%。
- 收入减少9.22%，集团在内地和香港新增35幅地块，土地储备达499万平方米。
- 尽管房地产市场仍在调整，集团仍对市场止跌回稳充满信心。
分析师披露
- 本报告准确表述了分析师的个人观点。
- 分析师未担任相关上市法团的高级人员，也不拥有与该法团相关的财务权益。
- 国都香港的成员未涉及相关上市法团的做市活动，且过去12个月内无投资银行业务关系。
投资评级标准
| 公司评级 |
行业评级 |
基准市场指数 |
条件说明 |
| 买入 |
相对基准市场指数涨幅20%以上 |
香港恒生指数 |
|
| 强于大市 |
行业指数超越基准市场指数 |
香港恒生指数 |
|
| 增持 |
相对基准市场指数涨幅介于10%-20% |
香港恒生指数 |
|
| 同步大市 |
行业指数持平基准市场指数 |
香港恒生指数 |
|
| 持有 |
相对基准市场指数涨幅介于-10%-10% |
香港恒生指数 |
|
| 弱于大市 |
行业指数弱于基准市场指数 |
香港恒生指数 |
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| 卖出 |
相对基准市场指数跌幅20%以上 |
香港恒生指数 |
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