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生猪、玉米、豆粕市场分析总结

一、生猪市场

核心内容

近期生猪价格整体偏弱运行，主要受养殖户出栏积极、消费疲软及国家储备猪肉投放等利空因素影响。截至2022年11月14日，河南驻马店外三元生猪价格为25元/公斤，较前周下跌3.1%。同时，生猪主力合约基差逐渐缩小，显示现货与期货价格趋近。

主要观点

• 养殖利润下降：仔猪价格下跌，外购仔猪和自繁自养利润均有所减少，表明养殖成本压力加大。
• 产能逐步恢复：10月份能繁母猪存栏量环比增加2.8%，商品猪存栏和出栏量分别增长1.3%和6%，显示生猪产能正在逐步恢复。
• 市场供需关系：散户压栏情绪松动，前期压栏产能释放，市场猪源增加，同时消费持续疲软，整体市场供大于求。
• 政策调控：政策面持续调控，抑制猪价上涨，市场预期政策力度可能进一步加大。

关键信息

• 7KG仔猪价格：606.19元/头（较前周下跌26.19元/头）
• 外购仔猪养殖利润：866.23元/头（较前周减少123.5元/头）
• 自繁自养养殖利润：1028.37元/头（较前周下降107.55元/头）
• 能繁母猪存栏：503.51万头（环比增加13.74万头）
• 商品猪出栏量：764.77万头（环比增加43.45万头）

二、玉米市场

核心内容

玉米市场近期维持高位震荡走势，主要因国际美玉米产量和库存上调导致期价回落，但国内受种植成本上升及进口替代减少等利多因素支撑，价格相对稳定。

主要观点

• 国际因素：USDA上调美玉米产量和期末库存，对市场情绪形成一定压制，但库存仍处于历史低位，削弱了利空影响。
• 国内供需：新季玉米收割基本完成，但基层售粮进度偏慢，贸易商观望情绪明显，采购节奏放缓。
• 库存变化：国内玉米库存整体维持在较高水平，部分港口库存有所增加，北方四港库存略有下降。
• 深加工需求：深加工企业玉米库存持续消耗，采购新粮积极性上升，消费量略有下降但同比小幅增长。

关键信息

• 美国玉米单产：50.2蒲/英亩（环比上调0.4蒲/英亩）
• 美国玉米产量：139.30亿蒲（环比上调0.35亿蒲）
• 美国玉米期末库存：2.2亿蒲（环比增加2000万蒲）
• 东北售粮进度：7-13%
• 华北售粮进度：10-20%
• 西北售粮进度：30%
• 广东港内贸玉米库存：48.4万吨（环比增加5.5万吨）
• 加工企业玉米库存：205.6万吨（环比上涨1.03%）
• 淀粉、酒精、氨基酸企业玉米消费量：110.8万吨（环比减少1.7万吨，同比增加2.67%）

三、豆粕市场

核心内容

豆粕价格近期高位回落，主要因到港大豆量小幅增加，进口大豆成本因运费下降而支撑减弱，同时全球大豆供应预期增加，市场情绪偏空。

主要观点

• 国际供应预期：美国大豆产量小幅上调，但期末库存仍处于历史低位，整体报告偏中性；巴西大豆播种进度快于平均水平，产量预期上调至1.5亿吨以上，全球供应预期增强。
• 国内供需：国内大豆到港量小幅回升，油厂开机率上升，压榨量增加，进口豆粕库存偏低状况有望改善。
• 成本支撑减弱：进口大豆成本下降，导致豆粕成本端支撑减弱，价格承压。

关键信息

• 美国大豆单产：50.2蒲/英亩（环比上调0.4蒲/英亩）
• 美国大豆产量：43.46亿蒲（环比上调0.33亿蒲）
• 美国大豆期末库存：2.2亿蒲（环比增加2000万蒲）
• 国内油厂平均开机率：44.72%（环比增长4.98%）
• 大豆压榨总量：167.04万吨（环比增加19.81万吨）
• 预计下周大豆加工量：174.44万吨（开机率预计为46.7%）

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