20201206-万联证券-通信行业周观点_国内首个_5G+低轨卫星_融合网络业务演示完成_13页_1mb

国内首个“5G+低轨卫星”融合网络业务演示完成总结

核心内容

1. 行业热点事件

   • 5G安全政策：工信部副部长刘烈宏在2020年中国网络安全产业高峰论坛上指出，中国网络安全产业规模将在“十四五”期间实现翻番，并将出台《5G安全指引》等重大政策。
   • 5G与低轨卫星融合：中国联通与航天科工完成国内首个“5G+低轨卫星”融合网络业务演示，实现普通5G终端直接访问卫星互联网，提升用户体验与安全性。
   • 700MHz技术应用：华为与广电合作，成功演示基于700MHz网络的5GNR广播业务，推动5G低频段技术发展，助力行业转型。

2. 通信板块表现

   • 上周通信板块整体上涨0.10%，弱于大盘（沪深300上涨1.71%）。
   • 2020年累计表现欠佳，通信板块下跌1.19%，在28个行业中排名第26。
   • 子板块中，通信设备上涨0.40%，通信运营Ⅱ下跌1.88%。

3. 投资建议

   • 光通信领域：推荐中际旭创（买入）、光迅科技（增持）、铭普光磁（增持）。
   • 通信设备领域：推荐中兴通讯（增持）、星网锐捷（增持）。
   • 测试服务领域：推荐东方中科（买入）。
   • 光纤光缆行业：推荐长飞光纤（增持）。
   • 运营商领域：推荐中国联通（增持）。

4. 风险提示

   • 中美贸易摩擦的不确定性。
   • 5G建设程度及渗透速度不达预期。
   • 疫情反复导致全球经济环境恶化超过预期。

主要观点

• 5G发展态势：截至2020年9月底，中国5G基站建设已提前完成全年目标，累计达69万个，为行业进一步发展奠定基础。
• 技术创新与融合：5G与低轨卫星网络融合成为行业热点，中国联通与航天科工的合作标志着星地网络融合技术取得突破。
• 政策支持：工信部将出台《5G安全指引》等政策，推动网络安全产业高质量发展，提升行业标准。
• 700MHz技术：作为5G低频段的重要资源，700MHz技术应用推动5G网络覆盖与业务创新，提升用户体验。
• 投资逻辑：基于5G建设的稳步推进与数据流量增长，通信板块估值仍有上升空间，重点关注具备5G建设核心能力的企业。

关键信息

投资建议汇总

重点事件点评

• 5G与低轨卫星融合：首次实现普通5G终端直接访问卫星互联网，提升用户体验与网络可靠性，未来可应用于远洋船舶、海外基地等场景。
• 700MHz技术应用：华为与广电联合推动5G广播业务，提升网络性能与覆盖能力，推动5G在传统行业的应用创新。
• 政策导向：工信部推动网络安全高质量发展，加快政策与标准制定，为行业提供发展保障。

行业趋势

• 5G建设加速：预计年底5G基站数量将超60万个，推动行业进一步发展。
• 融合创新：5G与卫星通信、物联网等技术融合成为趋势，提升网络覆盖与业务场景拓展。
• 标准引领：中国联通将技术成果推动至3GPP 5GR17标准中，积极引导国内外标准发展。

重要动态

• 关联交易：多公司涉及关联交易，如高新兴、汇源通信等。
• 股东增减持：部分公司股东进行减持，如中际旭创、铭普光磁等。
• 限售解禁：未来三个月内，通信板块有19股解禁，其中部分解禁比例超过15%。
• 其他公告：如亿通科技、超讯通信、中兴通讯等公司发布重要业务进展及股权变动公告。

总结

通信行业在2020年第四十四个交易周整体表现弱于大盘，但5G建设持续推进与技术创新不断突破，为行业带来新的增长机遇。国内首个“5G+低轨卫星”融合网络业务演示标志着星地网络融合迈出关键一步，提升用户体验与网络安全性。同时，700MHz技术的应用推动5G网络覆盖与业务拓展，华为与广电的合作成为行业标杆。工信部推动网络安全产业发展，制定相关指引，为行业提供政策保障。通信板块估值仍有提升空间，建议重点关注光通信、通信设备、测试服务、光纤光缆及运营商等领域的优质企业。风险方面需关注中美贸易摩擦、5G建设进度及疫情反复等因素。