20240906-国泰期货-镍_镍价低位震荡_不锈钢_承压于低估值_修复需等待驱动_3页_599kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年9月6日的市场分析指出，镍价处于低位震荡状态，不锈钢市场则受到低估值影响，价格修复需等待新的驱动因素。整体来看，镍及不锈钢市场在宏观和行业因素的交织下呈现出较为复杂的态势。

基本面跟踪

镍市场数据

• 沪镍主力（收盘价）：近期价格有所下跌，T日为123,450元，较T-1日下跌2,050元，T-5日下跌8,310元。
• 不锈钢主力（收盘价）：价格波动较小，T日为13,480元，T-1日上涨50元，T-5日下跌385元。
• 沪镍主力（成交量）：成交量在T日为141,948手，T-1日下跌13,177手，T-5日上涨30,178手。
• 不锈钢主力（成交量）：成交量在T日为132,766手，T-1日上涨62,961手，T-5日下跌30,108手。

产业链相关数据

电解镍

• 1#进口镍：T日为124,750元，较T-1日下跌825元。
• 俄镍升贴水：T日为-200元，T-5日为-18,350元。
• 镍豆升贴水：T日为-500元，T-5日为2,500元。
• 近月合约对连一合约价差：T日为-200元，T-5日为160元。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：T日为177元，T-5日为-34元。
• 8-12%高镍生铁（出厂价 江苏）：T日为1,000元，T-5日为1元。
• 镍板-高镍铁价差：T日为248元，T-5日为-185元。
• 镍板进口利润：T日为-5,366元，T-5日为6,124元。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：T日为56元，T-5日为11元。

不锈钢

• 304/2B卷-毛边（无锡）宏旺/北部湾：T日为13,850元，T-5日为-350元。
• 304/2B卷-切边（无锡）太钢/张浦：T日为14,350元，T-5日为-250元。
• 304/No.1卷（无锡）：T日为13,250元，T-5日为-300元。
• 304/2B-SS：T日为870元，T-5日为475元。
• NI/SS：T日为6.11，T-5日为-0.56。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：T日为8,600元，T-5日为-300元。

硫酸镍

• 电池级硫酸镍：T日为28,220元，T-5日为-4,930元。
• 硫酸镍溢价：T日为775元，T-5日为-893元。

主要观点与关键信息

镍市场

• 镍价整体处于低位震荡状态，缺乏明确的趋势方向。
• 电解镍价格波动较大，进口利润为负，显示市场对镍资源的紧张情绪。
• 跨期套利成本有所下降，表明市场对近期合约的预期有所改善。
• 红土镍矿价格小幅上涨，可能反映供应端的紧张。

不锈钢市场

• 不锈钢价格走势较为平稳，但受低估值影响，市场修复动力不足。
• 304不锈钢卷板价格略有波动，但整体维持在相对低位。
• 镍板与高镍铁价差扩大，显示不锈钢原料成本压力。
• 高碳铬铁价格小幅下跌，可能对不锈钢成本构成一定压力。

行业动态

• 印尼镍矿：印尼政府对“污染镍运动”发出警告，可能影响镍矿供应及环保政策。
• 印尼镍生产商：Nickel Industries Ltd. 将于2024年8月启动Sampala项目的新冶炼线，预计10月或11月全面运营，将增加镍产量。
• 俄罗斯Nornickel：Nadezhda冶炼厂的一座熔炉将在8月初重启，表明其已找到克服西方制裁的方法。但公司此前预计镍和钯产量将下降。
• 必和必拓：Nickel West业务和West Musgrave项目将在2024年10月暂停，计划在2027年2月前重新评估。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

风险提示

• 市场趋势强度为中性，表明短期内价格走势不确定，需关注政策、供需变化及国际局势。
• 报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 市场存在不确定性，建议投资者谨慎决策，关注进一步的行业动态及政策变化。

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