20250107-国金证券-北方导航-600435.SH-四季度业绩大幅改善_远火景气拐点已至_4页_1005kb

公司业绩预告与四季度拐点预期

1. 2024年净利润预测：公司预计2024年全年归母净利润区间为4400万至5300万元，与2023年的192亿元相比，下降幅度预计在7243%-7711%，主要受到整体市场环境的影响。

2. 四季度业绩显著改善：公司四季度归母净利润预计为118亿至127亿元，同比增长1513%-1636%，显示业绩拐点已初步形成，单季度利润出现显著上升。

3. 远火业务增长潜力：公司聚焦低成本弹药领域，认为远火赛道长期需求向好，2025年将是放量元年，将推动公司业绩弹性。

4. 未来三年业绩预测（2024-2026）

   • 2024年归母净利润预计为5.0-6.1亿元，同比下降74%。
   • 2025年预计实现55亿元的净利润，同比增长754%。
   • 2026年预计归母净利润73亿元，同比增幅44%。

估值与评级

• 维持“买入”评级，对应PE估值区间为24-35倍。
• 短期评级为“买入”，未来6-12个月上涨预期幅度达5%-15%。

主要风险提示

• 价格波动风险；
• 技术创新变化风险；
• 订单和交付不及预期风险。

投资建议

2024年四季度公司业绩已显现积极信号，2025年有望实现高速增长，技术落地和订单释放是关键驱动因素。投资者需关注业务进展和订单落地情况。