20210801-天风证券-机械设备行业研究周报_微晶硅工艺原理及异质结电池应用探讨_PMI7月保持扩张态势_22页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概览

本文主要探讨了机械设备行业中的几个关键领域，包括微晶硅薄膜电池工艺原理及其在异质结电池（HJT）中的应用、通用自动化行业PMI表现、锂电设备行业扩产情况、光伏设备技术进展与成本分析，以及工程机械市场动态。

微晶硅工艺原理及异质结电池应用

• 微晶硅定义：微晶硅（$\mu c-Si$）是多晶硅的一种，也称氢化微晶硅（uc-Si:H）和纳米晶硅（nc-Si:H），主要结构是在非晶硅网格中存在大小10nm的晶粒。
• 工艺优势：微晶硅薄膜电池的制备工艺与非晶硅兼容，具有更宽的光谱响应和基本无光致衰退效应。
• 性能提升：通过掺杂微晶硅或掺杂微晶氧（碳）化硅，可提高掺杂浓度、增加透光性能、降低掺杂层电阻，从而增大HJT电池的电流密度。
• 应用进展：安徽华晟异质结项目研发的166尺寸单晶HJT电池转换效率达到25.23%，创下新纪录。华晟与迈为股份合作，采用量产微晶工艺进一步提升效率。

通用自动化行业分析

• PMI表现：2021年7月，通用自动化行业PMI为50.4，环比下降0.5，但仍高于荣枯线，处于高景气区间。
• 行业动态：制造业生产扩张力度有所放缓，部分企业进入设备检修期，受极端天气影响，但整体仍保持扩张。
• 价格变化：主要原材料购进价格和出厂价格指数均有回升，反映制造业成本上升。
• 重点企业：建议关注锐科激光、柏楚电子、杰普特等企业。

锂电设备行业分析

• 扩产情况：亿纬锂能和中航锂电在2021年均进入百GWH扩产阶段，Northvolt计划扩大产能至60GWh。
• 订单情况：2021年锂电设备主流厂商获取订单近450亿，其中锂电业务订单达348亿，为2020年收入的2.98和2.31倍。
• 供需紧张：锂电设备普遍产能紧张，终端订单向二线厂商扩散。
• 重点企业：持续推荐先导智能、杭可科技，受益标的包括海目星、利元亨、星云股份、瀚川智能、赢合科技等。

光伏设备技术进展与成本分析

• 技术发展：隆基单晶双面PERC电池效率保持在24.06%，N型TOPCon电池效率达到25.21%。
• 成本分析：
  • 2021年：PERC电池成本为0.795元/W，TOPCon为0.866元/W，HIT为0.887元/W。
  • 2022年：HIT成本低于TOPCon，但高于PERC电池，分别为0.752元/W和0.711元/W。
  • 2023年：HIT成本降至0.680元/W，低于PERC和TOPCon，开始具备经济性。
• 设备投资：HIT电池片设备初始投资较高，约为4.00亿元/GW，而TOPCon设备投资相对较低，约为2.00亿元/GW。
• 重点企业：建议关注帝尔激光、迈为股份、金辰股份。

工程机械市场动态

• 销量情况：2021年7月，国内挖掘机销量约13000台，同比下降约20%；出口销量约5500台，同比增长约92.51%。
• 行业预测：2021年1-7月挖掘机销量为242333台，同比增长27.86%。预计下半年国内市场销量增速将在-15%~-25%之间，而出口市场将保持高增长。
• 重点企业：推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密等龙头企业。

风险提示

• HJT降本不及预期
• 下游投资不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

关键信息总结

• 微晶硅：具有高电子迁移率、良好的稳定性，是HJT电池效率提升的重要方向。
• PMI：2021年7月通用自动化行业PMI保持在扩张区间，但环比略有下降。
• 锂电设备：多家企业进入百GWH扩产阶段，行业供需紧张，订单向二线厂商扩散。
• 光伏设备：TOPCon和HJT技术不断刷新效率纪录，HIT将在2023年具备经济性。
• 工程机械：国内销量有所下降，但出口市场增长显著，行业整体保持扩张态势。