机械设备行业专题报告：去库拐点已至，锂电化新纪元可期-240627-财通证券-40页_2mb

OPE锂电化趋势分析

• 市场规模
  根据弗若斯特沙利文预测，全球OPE市场规模将在2016-2025年间达到54%的CAGR，预计2025年市场规模将达324亿美元。

• 锂电化进程
  北美市场锂电OPE渗透率已超过燃油设备，2022年北美锂电OPE市场占比44.9%，燃油设备占比32.8%。全球锂电OPE市场规模有望从2020年的不到10亿美元增长至2025年的56亿美元，CAGR达92.4%。

• 热销产品与渗透率
  截至2023年，手持式设备锂电渗透率约51%，家用手推式旋转割草机锂电渗透率约40%，预计2025年将达到53%。商用骑乘式割草机仍是主流，但其锂电化渗透率较低，未来发展空间较大。

• 中国市场优势
  中国企业占据电动OPE市场的重要份额，尤其是割草机出口方面优势明显。2024年核心问题：

  • 产业链成熟：中国锂电池产业链完善，成本优势明显。
  • 渠道合作：创科实业深度绑定家得宝、泉峰控股绑定劳氏等大型零售商。

• 投资标的
  报告重点推荐以下公司：

  • 泉峰控股：全球领先供应商，2023年OPE业务营收占比达59%。
  • 创科实业：电动工具龙头，OPE市场份额20%，深度绑定家得宝。
  • 格力博：新能源园林机械领跑者，2023年扭亏为盈。
  • 大叶股份：割草机出口领先企业，24Q1实现扭亏。

• 风险提示

  • 原材料及海运价格波动风险。
  • 政策落地未达预期。
  • 行业修复周期低于预期。

注：本报告聚焦全球OPE市场锂电化进程及其对中国企业的机遇，对中国企业厂商展开分析，但未对具体公司财务数据和市场估值做出预测。具体投资决策请参考《证券从业人员执业行为准则》第7条关于适当性管理的规定。