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中山公用事业集团股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

中山公用事业集团股份有限公司（以下简称“中山公用”）于2015年实现营业收入12.3亿元，同比增长6.53%；归属于上市公司股东的净利润14.84亿元，同比增长98.46%；基本每股收益1.05元，同比增长98.46%；加权平均净资产收益率17.35%，同比增长6.94个百分点。公司通过非公开发行股票募集了8.57亿元资金，为后续发展提供了重要支持。

主要观点与关键信息

一、公司简介与财务表现

• 公司信息：公司全称为中山公用事业集团股份有限公司，股票代码为000685，注册地址为广东省中山市兴中道18号财兴大厦北座，法定代表人为陈爱学。
• 利润分配：公司以1,475,111,351股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。
• 财务数据：
  • 营业收入：1,230,272,341.32元
  • 归属于上市公司股东的净利润：1,484,429,654.74元
  • 营业收入同比增长6.53%
  • 净利润同比增长98.46%
  • 总资产：13,744,795,169.14元，同比增长38.06%
  • 归属于上市公司股东的净资产：10,869,054,266.82元，同比增长45.42%

二、公司业务概要

1. 环保水务

• 拥有11家全资公司、8家参控股公司和2家中外合作公司，托管运营1家污水处理厂。
• 设计日供水能力达235万立方米，污水处理能力达51万立方米。
• 供水管道长度达5100公里，覆盖面积超2000平方公里。
• 供水量占中山市的80%，济宁市城区的50%；污水处理量占中山市的35%，济宁市的60%。
• 2015年7月收购中山市天乙能源有限公司100%股权，进军固废处理领域。

2. 市场运营

• 拥有31家综合性农贸市场和2家专业批发市场，覆盖中山市18个镇区。
• 年交易额超过30亿元，批发业务占70%，零售交易占30%。
• 推行ISO9000和ISO14000管理体系，实施信息化管理。

3. 股权投资与金融服务

• 广发证券第三大股东，持股9.39%。
• 与广发证券合作设立并购基金，规模预计20亿元，投资主线为节能环保、新能源等。
• 与中港客运、吉林敖东等企业共同设立中山市公用小额贷款有限责任公司，注册资本2亿元。

4. 港口客运

• 持有中港客运联营有限公司60%股权，年客运量超过120万人次。
• 通过优化销售策略和内部管理，提高盈利能力。

三、主要资产变化情况

• 股权资产：因被投资单位所有者权益增加。
• 固定资产：因计提折旧和在建工程完工转入。
• 无形资产：因收购天乙能源，合并其无形资产。
• 在建工程：完工转为投资性房地产及固定资产。
• 货币资金：因收回理财产品投资和非公开发行股票资金。
• 其他应收款：因增加保证金。
• 其他流动资产：因收回理财产品投资。
• 一年内到期的非流动资产：因小贷资产证券化产品到期增加。
• 可供出售金融资产：因小贷资产证券化产品重分类减少。
• 投资性房地产：因在建工程完工转入。

四、核心竞争力分析

1. 资深行业经验与完整产业链：拥有区域供水、污水处理、垃圾焚烧处理发电特许经营权，积累了近60年的运营管理经验。
2. 优良资产质量与“金融促环保”模式：通过“产业经营+资本运营”双轮驱动，资产负债率较低，净利润复合增长率和净资产收益率位居行业前列。
3. 战略协同的投融资体系：设立公用环保、公用国际，并与广发信德合作设立并购基金，形成多层次投融资体系。
4. 可复制的运营管控模式：拥有专业运营人才梯队和国家实验室认可的水质检测中心，构建了“智慧水务”信息化管理平台。

五、管理层讨论与分析

• 行业背景：在“新常态”下，环保产业成为投资风口，公司通过资本运作和产业并购加强竞争力。
• 资本运作：完成首次非公开发行股票，募集资金净额8.57亿元。
• 产业拓展：进军固废处理领域，设立环保产业投资平台。
• 业务调整：搭建多层次投融资体系，储备项目资源。
• 水务业务：完善产业链，推进二次供水项目，实现民众镇供排水一体化。
• 市场运营：打造区域农产品流通中心，推动市场板块增长。
• 现金流：
  • 经营活动现金流量净额：321,709,296.82元，同比下降15.33%。
  • 投资活动现金流量净额：125,606,760.90元，同比增长116.39%。
  • 筹资活动现金流量净额：457,748,707.41元，同比下降17.98%。

六、非主营业务分析

• 投资收益：1,412,705,044.91元，占利润总额的89.01%，主要来自联营单位投资收益。
• 资产减值：-25,130.15元，占0.00%，因计提坏账准备。
• 营业外收入：35,542,319.73元，占2.24%，主要来自政府补助。
• 营业外支出：10,701,756.76元，占0.67%，主要来自处置固定资产。

七、资产与负债状况

• 货币资金：1,588,973,565.42元，占总资产的11.56%，同比增长4.67%。
• 长期股权投资：8,462,111,900.67元，占61.57%，同比增长6.43%。
• 固定资产：1,658,210,071.87元，占12.06%，同比下降4.63%。
• 在建工程：142,841,016.13元，占1.04%，同比下降0.50%。
• 长期借款：81,000,000.00元，占0.59%，因收购天乙能源增加。
• 无形资产：722,211,732.24元，占5.25%，同比增长2.41%。
• 其他应收款：25,192,047.29元，占0.18%，因增加保证金。
• 应付账款：186,103,875.41元，占1.35%，因供水管道建设工程款增加。
• 股本：1,475,111,351股，占10.73%，因资本公积转增股本和非公开发行股票。

结论

中山公用在2015年通过资本运作和产业并购，实现了显著的业绩增长和业务拓展，特别是在环保水务和固废处理领域取得重要进展。公司通过“产业经营+资本运营”双轮驱动，保持了良好的资产质量和盈利水平，同时积极拓展海外市场和投资平台，为未来的持续发展奠定了坚实基础。