20221118-中财期货-工业硅投资策略周报_新疆供应转好_工业硅成交冷清_8页_702kb

工业硅市场周报总结（2022年11月18日）

核心内容

本报告分析了2022年11月18日工业硅市场的整体走势、供需变化及主要影响因素。当前工业硅市场短期偏弱，中期震荡，整体呈现价格回调、成交清淡的态势。

主要观点

• 短期走势：偏弱
• 中期走势：震荡
• 操作建议：
  • 上游企业应适量降低库存
  • 下游企业可观望一段时间
  • 贸易商可少量囤备553#工业硅

关键信息

1. 供应端变化

• 新疆产区：疫情有所放松，产能恢复预期增强，但对市场影响仍需持续观察。
• 西南产区：受枯水期影响，产能逐步下降，厂家库存较高，出现让利促销行为，进一步压低工业硅价格。
• 整体供应：11月工业硅产量预计为31万吨，环比下降3万吨，主要因西南产区减产。

2. 需求端表现

• 有机硅：市场需求低迷，单体DMC价格下跌200元/吨，部分装置恢复生产，但成交依然冷淡。
• 铝合金：成本支撑明显，但下游需求疲软，企业以刚需采购为主，部分中小型铝厂减产。
• 多晶硅：价格保持稳定，致密料和复投料价格坚挺，但硅片产能过剩，价格略有下调。

3. 库存与价格走势

• 社会库存：截至11月18日，三地社会库存共计11.5万吨，环比微降0.1万吨。
• 港口库存：黄埔港库存增加，昆明库存下降，天津港库存略有上升。
• 价格下跌：553#不通氧硅价格下跌300-350元/吨，421#硅价格下跌500-550元/吨，整体市场情绪偏弱。

4. 出口与进口情况

• 出口量：11月出口量为5.1万吨，环比下降0.9万吨。
• 进口情况：华东不通氧553#硅FOB价格为2700-2730美元/吨，但进口意愿仍不强，主要因运费上涨及国内价格较高。

5. 市场风险提示

• 风险因素：
  • 新产区集中出现疫情，可能影响供应与运输
  • 房地产政策利好，可能带动有机硅需求
  • 上游企业惜售，可能加剧市场波动

重点关注指标

• 西南产区库存：反映市场供需变化
• 国内疫情发展：影响运输与仓储，进而影响市场流动性
• 汇率波动：对进口成本及市场情绪产生影响

市场分析逻辑

• 供应端：新疆产能恢复预期与西南减产形成博弈，但短期内供应端对价格影响有限。
• 需求端：有机硅和铝合金需求疲软，多晶硅价格稳定但产能过剩，整体需求未明显改善。
• 库存变化：社会库存小幅下降，但港口库存变化不大，市场仍处于供大于求的紧平衡状态。

图表与数据

• 图1：工业硅现货价格走势（元/吨）
• 图2：工业硅出口价格（美元/吨）
• 图3：工业硅月度产量（万吨）
• 图4：工业硅月度开工率（%）
• 图5：工业硅社会库存（万吨）
• 图6：工业硅月度出口量（万吨）
• 图7：DMC价格走势（元/吨）
• 图8：有机硅月度出口量（万吨）
• 图9：商品房销售面积（万平方米）
• 图10：房屋竣工面积（万平方米）
• 图11：多晶硅价格走势（元/千克）
• 图12：多晶硅月度产量（万吨）
• 图13：硅片价格走势（元/片）
• 图14：光伏月度新增装机（万千瓦）
• 图15：华东铝合金ADC12价格（元/吨）
• 图16：铝合金开工率（%）
• 图17：汽车月销量（万辆）
• 图18：汽车月产量（万辆）

投资咨询业务信息

• 投资咨询业务资格：证监许可[2011年]1444号
• 报告发布单位：中财期货有限公司
• 联系人：王扬扬（F303454, Z0014529）
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