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黑色金属日报2025年11月5日总结

研究员：戚纯怡

• 市场信息：今日黑色板块继续下挫，现货价格小幅下降，上海螺纹钢3150元/吨（-30），热卷3270元/吨（-20），北京螺纹3160元/吨（-10），天津热卷3200元/吨（-10）。本周电炉复产增产建材，但高炉减产导致板材加速减产，需求修复中，库存略有累积，厂库去化加强。

• 市场研判：钢材供需表现尚可，铁水加速减产对原料形成挤压，价格重心下移。盘面跟随大宗商品波动，维持震荡偏弱行情。宏观影响消退，资金释放放缓，上方压力存在，下方支撑稳固，预计整体区间波动，需等待更多因素破局。

• 交易策略：单边建议维持区间震荡；套利推荐做多卷螺差继续持有；期权观望。

• 重要资讯：10月中国乘用车市场零售同比增长6%，批发增长7%；泰国对中国热轧钢板启动反规避调查，涉及6家钢铁企业，可能影响出口。

附图展示基差、价差和利润趋势，但总结中仅提及核心内容。