20190916-国元证券-油服及设备行业点评：沙特阿美受袭致油价上行，强化能源安全政策实施_2页_948kb

沙特阿美受袭事件分析总结

核心内容

2019年9月14日凌晨，也门胡塞武装对沙特阿美的两处关键石油设施——Abqaiq（布格盖工厂）和Khurais（胡赖斯油田）发动袭击，引发火灾并造成原油日产量减少570万桶，约占沙特石油日产量的50%。此次袭击导致ICE布油期货价格一度飙升至70美元/桶，对全球能源市场产生重大影响。

主要观点

• 事件影响：袭击事件对沙特石油产能造成严重冲击，尽管部分产能为“预防性关闭”，但实际受损程度尚未明确，可能对全球油价产生长期支撑。
• 能源安全政策：油价若维持在60美元/桶以上，将为国内能源安全政策的实施提供资金支持，推动石油企业增加勘探开发投资。
• 国内能源安全战略：当前国内正加快能源安全政策实施，以降低对进口原油的依赖。低油价环境下，石油企业盈利受限，难以支撑大规模资本支出，而油价上行则有助于提升行业盈利能力。
• 行业受益：受事件影响，油气勘探开发产业链有望受益，相关企业业绩改善可能性增加。

关键信息

• 袭击目标：Abqaiq原油分离设施（产能约700万桶/天）和Khurais油田（产能约100万桶/天）。
• 产能影响：原油日产量减少570万桶，约占沙特石油日产量的50%。
• 投资建议：
  • 杰瑞股份（002353）：买入评级，2018年每股收益0.64元，2019年预计1.30元，2020年预计1.71元。
  • 石化机械（000852）：增持评级，2018年每股收益0.02元，2019年预计0.10元，2020年预计0.21元。
• 相关公司：中海油服、杰瑞股份、石化机械、中油工程、海油工程等油田技术服务及设备制造企业可能受益。

风险提示

• 油价波动风险：若油价大幅波动，可能影响企业盈利及能源安全政策实施进度。
• 政策调整风险：国内能源安全政策可能因外部环境变化而调整，对行业影响存在不确定性。

投资评级说明

报告作者

• 满在朋
  执业证书编号：S0020519070001
  电话：021-51097188-1851
  邮箱：manzaipeng@gyzq.com.cn

• 胡晓慧
  执业证书编号：S0020517090003
  电话：021-51097188-1906
  邮箱：huxiaohui@gyzq.com.cn

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