20220710-首创证券-有色行业周报_电解铝厂亏损范围扩大铝价料止跌企稳_21页_2mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色行业整体表现略优于大盘，涨幅为0.26%，相对大盘收益为1.19%。核心观点围绕电解铝厂亏损扩大、锂价走强、铜价企稳以及金价承压等主题展开，同时指出镁价维稳的预期。

主要观点

$\bullet$ 电解铝厂亏损范围扩大，成本支撑下铝价料企稳

• 市场动态：美国6月非农数据超预期，劳动力市场强劲，推动美联储加息预期，市场对经济担忧情绪释放，工业金属价格震荡止跌。
• 铝价表现：LME铝下跌0.02%，SHFE铝下跌3.19%，国内电解铝厂亏损扩大约25%，成本支撑强化。
• 需求因素：国内扩大汽车消费政策利好终端，但市场进入淡季，需求回升有限。
• 推荐关注：神火股份、天山铝业、云铝股份、铜陵有色、楚江新材。

$\bullet$ 6月新能源乘用车市场创历史新高，钠价有望继续走强

• 市场数据：6月新能源乘用车零售销量达53.2万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%。
• 锂价表现：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格保持稳定，均价分别为48.29万元/吨和49.09万元/吨。
• 价格支撑：锂盐成本端支撑强劲，新能源汽车增长趋势未变，叠加乘用车出口增长，锂价有望继续走强。
• 推荐关注：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料。

$\bullet$ 成本支撑VS传统需求淡季，镁价或维稳运行

• 市场表现：镁市先弱后稳，成本支撑增强，工厂挺价意愿提升。
• 需求因素：7月为传统需求淡季，需求平淡，反弹有限。
• 预期：工厂夏季让价意愿不大，镁价再降亦难，下周或将维稳运行。
• 推荐关注：云海金属、三祥新材。

$\bullet$ 美国就业数据超预期，美元或维持强势，金价承压

• 市场数据：美国6月非农数据超预期，推动美联储快速加息，美元指数上涨1.69%，伦敦现货黄金下跌3.78%。
• 金价表现：COMEX黄金下跌3.36%，金价短期承压。
• 推荐关注：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金。

关键信息

行情一览

• 大盘周涨幅：-0.93%
• 有色板块周涨幅：0.26%
• 各子板块表现：
  • 锂（中信）：+4.42%
  • 铅锌（中信）：+1.79%
  • 钨（中信）：+0.78%
  • 铝（中信）：+0.32%
  • 镍钴锡锑（中信）：-3.93%
  • 贵金属（中信）：-2.92%
  • 其他稀有金属（中信）：-0.45%

涨跌个股

• 涨幅前五：

  • 深圳新星：+18.08%
  • 合金投资：+16.62%
  • 金力永磁：+16.47%
  • 鼎胜新材：+11.71%
  • 华锋股份：+11.44%

• 跌幅前五：

  • 丽岛新材：-16.93%
  • 明泰铝业：-7.49%
  • 鑫铂股份：-7.35%
  • 银邦股份：-7.24%
  • 华钰矿业：-6.26%

行业要闻及公告速递

重点新闻

• 印尼计划调整锡特许权使用费：旨在提高自然资源价值，或影响印尼锡锭销售。
• 智利提高铜矿开采特许权使用费：用于资助社会计划和改革。
• 欧盟拟将锂列为有害物质：可能影响电动汽车行业发展。
• 日本铝升水下降：表明汽车需求疲软及国内库存增加。
• 印尼拟对镍初级产品出口征税：鼓励投资高附加值镍产品。
• 零碳铝技术应用：力拓与科罗娜合作推出低碳易拉罐，减少碳排放。
• 海外锂电扩产加速：国内锂电设备迎来出海良机。
• 德国铝工业应对天然气危机：需制定应急计划，部分企业可能停产后。
• 巴林铝业吸引德国制造商投资：推动铝下游产业发展。

重点公告

• 北矿科技：拟发行股份及支付现金收购株洲火炬股权。
• 索通发展：投资建设30万吨铝用炭材料项目。
• 盛屯矿业：回购公司股份。
• 鑫科材料：签署股份认购合同，设立子公司建设电池产业园。
• 英洛华：回购公司股份。
• 怡球资源：为子公司提供2,000万美元担保。
• 山东黄金：回购控股子公司部分股权。
• 天山铝业：回购公司股份。
• 锌业股份：设立全资子公司。

有色金属数据库

工业金属价格

小金属价格

镍板块

• LME镍：下跌0.11%，收于21800美元/吨。
• SHFE镍：下跌5.57%，收于160800美元/吨。
• 硫酸镍：下跌2.21%，收于3.77万元/吨。
• 市场预期：供给偏弱，需求增长缓慢，短期价格偏弱。

稀土板块

• 金属镨钕：110万元/吨
• 氧化镨钕：89.5万元/吨
• 氧化镝：240.5万元/吨
• 氧化铽：1365万元/吨
• 氧化镧：0.725万元/吨
• 氧化铈：0.775万元/吨
• 市场表现：整体情绪不佳，价格低位震荡，预计三季度价格有支撑。

风险提示

• 美联储加息节奏超预期
• 经济衰退
• 疫情扩散

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至+5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现