20161107-爱建证券-通信行业周报：联通联姻百度混改或加速，高通量卫星签约利好卫星通信板块_14页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券有限责任公司研究所发布，分析师朱志勇对通信行业进行了深入分析，重点关注行业动态、投资策略及重点公司表现。报告指出通信行业在2016年11月表现不佳，整体下跌0.64%，在A股28个分行业中排名倒数第二。尽管如此，行业仍存在诸多积极因素，如光通信景气度上升、云计算发展加速、物联网应用推广等，为未来投资提供了方向。

主要观点

1. 行业表现

• 上周行情回顾：通信行业下跌0.64%，沪深300指数上涨0.42%，通信板块跑输市场1.06个百分点。
• 行业估值：根据11月4日最新收盘价，通信行业平均PE为49.06倍，PB为3.19倍。

2. 行业热点

• 高通量宽带卫星通信系统建设：我国首个高通量宽带卫星通信系统启动建设，计划于2018年底发射第一颗卫星，2019年开展运营服务。该系统将构建天地一体化的卫星宽带通信网络，有助于缩小与美国卫星通信的差距。
• 中国联通与百度战略合作：中国联通与百度签署战略合作协议，双方将在移动互联网、人工智能、大数据、通信基础业务等领域开展深度合作，标志着联通混改进程加快，预期将带来投资机会。

3. 投资建议

• 光通信板块：受4G网络建设、固网宽带投入、数据中心建设需求等多重因素驱动，光通信行业景气度上升。重点推荐亨通光电（600487）和光迅科技（002281）。
• 云计算与大数据板块：IDC市场持续增长，预计未来三年增速将保持在30%以上。建议关注具备核心数据中心资源且与国际厂商合作的公司，如科华恒盛（002335）和网宿科技（300017）。
• 物联网板块：NB-IoT年底将商用，物联网云平台公司将创造更多价值。重点推荐高新兴（300098）和宜通世纪（300310），建议关注盛路通信（002446）。
• 北斗卫星通信板块：随着北斗系统推广，军民融合标的将受益。重点推荐海格通信（002465）和振芯科技（300101）。

关键信息

1. 行业数据

• PE(2016)：49.06
• 最新PB：3.19
• 行业表现：
  • 1个月：2.81%
  • 6个月：7.85%
  • 12个月：-4.17%

2. 重点公司评级

3. 行业要闻

• 工信部推动车联网发展：制定车联网工作方案，支持创新并加快标准制定。
• 工信部批复卫星移动通信号段资源：为天通一号地面移动通信系统提供专用号段资源。
• 中国电信LTE五期招标：华为、中兴、爱立信、诺基亚等四大厂商中标，竞争激烈。
• 中国联通与百度合作：在移动互联网、人工智能、大数据等领域开展深度合作。
• 中国移动NB-IoT网络应用：智慧停车业务在2016世界物联网博览会上亮相。
• 高通净利润增长51%：受益于专利授权及移动芯片销售增长。
• 博通收购博科：以55亿美元现金收购网络设备制造商博科，拓展光纤通道业务。

4. 重点公司公告

• 精伦电子：前三季度收入同比减少13.23%，但扭亏为盈。
• 佳都科技：前三季度收入增长7.42%，扭亏为盈。
• 亨通光电：与海军工程大学、北京邮电大学共建“水下光网络联合实验室”。
• 振芯科技：终止非公开发行A股股票事项。
• 佳讯飞鸿：因筹划重大事项停牌，预计不超过10个交易日。

风险提示

• 政策实施不及预期
• 市场风险

投资评级说明

• 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
• 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
• 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
• 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

行业评级

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
• 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

分析师信息

• 分析师：朱志勇
• 执业编号：S0820510120001
• 联系人：陈歆伟
• E-mail：chenxinwei@ajzq.com
• 执业编号：S0820115070020

联系方式

• 电话：021-32229888-25509
• 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）
• 网站：www.ajzq.com

数据来源

• Wind
• 爱建证券研究所
• C114
• 通信产业网
• IDC圈
• 互联网

重要免责声明

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