20210515-浙商证券-国防装备行业周报（2021年5月第3周）_建议加配国防装备；关注中国航天器登上火星_巴以冲突升级_8页_1mb

国防装备行业周报（2021年5月第3周）总结

核心内容

本周国防装备行业表现强劲，国防指数上涨4.9%，位列一级行业第5名。分析师建议投资者加配国防装备，认为年初以来的调整基本到位，且国防装备牛市尚未结束，未来3-5年行业仍将持续增长。同时，关注中国航天器成功登陆火星及巴以冲突升级等国际事件对行业的影响。

主要观点

• 行业趋势：当前世界处于“百年未有之大变局”，国际形势严峻，中央强调“全面聚焦备战打仗”，明确“2027强军”目标，预计“十四五”期间先进装备将加速列装。
• 投资策略：建议优先配置整机类企业，关注导弹、航空发动机、军机、国防信息化等优质赛道。短期景气度由材料、零部件、系统向整机传递。
• 重点推荐：
  • 买入：航发动力、铂力特、大立科技、海特高新
  • 未覆盖：洪都航空、中航沈飞、中航西飞、中直股份、中航科工等
• 板块表现：国防指数跑赢上证指数2.8个百分点，部分个股表现突出，如天和防务、亚光科技、航新科技等。

关键信息

国防装备行业整体情况

• 行业评级：航空装备、航天装备、地面兵装、国防电子、国防材料均被列为“看好”。
• 风险提示：先进型号研制进展不及预期、装备采购量或交付确认节奏不及预期。

重点公司盈利预测与估值

行业动态

• 国内进展：

  • 内蒙一机一季度净利润增长20%，合同负债增长39%，安全边际高。
  • 中国航空工业首次亮相中国自主品牌博览会，展示歼20、运20、直20等装备。
  • 中国电科与兵器工业集团签署战略合作协议，聚焦自主可控、北斗产业等领域。
  • 华龙一号成功投入商业运行，成为国家名片。
  • 航天科技六院研发新型高架火炬，技术指标领先。

• 国际动态：

  • 巴以冲突持续升级，造成上百人死亡，多国表态呼吁停火。
  • 韩美日计划举行防长会谈，日美法澳在东海进行联合训练。
  • 法军舰机进入黑海，引发俄军监视和拦截。
  • 美军进行“精确打击导弹”第4次试射，射程突破400公里。
  • 美军测试无人机发射战车，研究无人机蜂群战术。
  • 韩国公布国产运输机设计方案，可携带导弹。

上市公司公告

• 内蒙一机：使用部分闲置募集资金进行现金管理投资理财。
• 安达维尔：股东减持2%股份，减持计划完成。
• 爱乐达：限制性股票解除限售，88.20万股上市流通。
• 航天发展：股东承诺不减持，持股不超过5%。
• 亚光科技：与宁德时代签署新能源电动船合作协议。
• 光电股份：获得政府补助878.89万元。

结论

国防装备行业处于景气周期初期，未来3-5年将保持较快增长。建议投资者关注整机及配套企业，尤其是具备核心技术优势和良好市场前景的公司。同时，国际局势的紧张可能进一步推动国防装备需求，需密切关注相关动态。